[애널리스트에게듣는다] 건설, 규제 피하고 신사업 모멘텀까지

건설, 규제 피하고 신사업 모멘텀까지


Q. 건설, 이익 증가에도 주가 하락하는 이유는?
A. 건설업종 멀티플 하락→규제 영향
A. 멀티플 구성요소로서 '이익의 지속성'에 대한 의구심
A. 신사업 가시화 필요성

Q. 대형주에 비해 디벨로퍼(부동산 개발업체) 아웃퍼폼 배경은?
A. 디벨로퍼, 규제 영향 상대적으로 덜 받아
A. 디벨로퍼의 수익성이 대형주 대비 더 큰 상황
A. 매출성장성 측면에서도 디벨로퍼에 주목 필요성

Q. 아이에스동서, 건설부문 매출 전망은?
A. 용호동W 프로젝트 이후 2019년 건설 매출 감소
A. 2020년부터 최소 3년은 건설 부문 매출 상승 전망
A. 고양 덕은·경북 중산 고려 시 실적 추가 상승 가능성

Q. 아이에스동서, 추가적 이익 성장 가능할까?
A. 환경사업은 건설업계의 새로운 먹거리
A. 인선이엔티·코엔텍 등 자회사 통한 신성장 동력 확보
A. 환경업계 합병, 아이에스동서도 M/S 상승 예상

Q. SK디앤디, 부동산 부문 실적 전망은?
A. 2020년 인도기준 현장 영향으로 부동산부문의 실적기여도↑
A. 부동산 부문 실적은 SK V1·W 현장 영향
A. 2021년 신재생에너지·연료전지 매출비중 추가 상승 예상

Q. SK디앤디, 신재생에너지·연료전지 사업 전망은?
A. 신재생에너지·풍력 중심 안정적 수주 잔고
A. 실적 기여뿐만 아니라 멀티플 리레이팅의 근거
A. 연료전지 내년 이전 착공 기대


SK증권 리서치센터 건설/건자재 신서정애널리스트 by 매일경제TV