[애널리스트에게듣는다] 새 시대 새로운 투자 '물류센터리츠'

[애널리스트에게듣는다] 새 시대 새로운 투자 '물류센터리츠'

Q. 작년 말 물류센터리츠 상장, 어떤 특징 있나?
A. ESR켄달스퀘어 리츠, 임차면적의 절반가량이 쿠팡
A. 글로벌 물류리츠, 주가 수익률 아웃퍼폼

Q. 국내 첫 물류센터리츠인 ESR켄달스퀘어리츠, 구조는?
A. 총 7개 물류센터 매입 후 자회사 편입
A. REF(각 한 개씩 물류센터 소유 및 임대운영) 4개 보유
A. ESR이 약 10% 지분 출자

Q. ESR 켄달스퀘어리츠가 보유한 자산의 특징은?
A. 입지 : 도심권과 수도권 비중 압도적
A. 규모 : 대규모 물류센터 중심 포트폴리오 구성
A. 준공연한 : 평균 3.1년으로 상대적 신축건물

Q. 배당의 안정성과 임차인 리스크는?
A. 임대만기 구성: 쿠팡 WALE(임대기간) 7년
A. 임대차 만기 이후에도 물류센터 수요 지속 전망

Q. ESR 켄달스퀘어리츠, 배당과 주가 두 마리 토끼 잡을까?
A. 물류센터 가치 상승, Cap-rate 하락
A. 주가 글로벌 PEER 대비 저평가

Q. 물류센터 자산 편입에 적극적인 여타 리츠는?
A. 롯데리츠, Tranche F통해 김포물류센터 자산 편입
A. 향후 물류센터 등 자산 편입 지속 전망

신서정 SK증권 리서치센터 건설/건자재 애널리스트 by 매일경제TV