[애널리스트에게 듣는다] 정점 통과한 원자재…금을 주목하라!

[애널리스트에게 듣는다] 정점 통과한 원자재…금을 주목하라!


Q. 국내 천연가스 비축량 부족…천연가스 흐름은?

A. 미국 벤치마크 천연가스는 헨리허브
A. 헨리허브, 지난 7월말 연고점 시도하다 다시 하락
A. 상승 원동력이던 계절성 냉방수요는 이미 정점 도달
A. 계절성 감안하면 재고 감소세 둔화 가능
A. 최소 11월 난방시즌 전까지는 수요의 공백기
A. 여전히 미국은 유럽向 기대감 유효
A. 유럽向 수출 기대는 헨리허브의 호재
A. 난방시즌 앞두고 재고비축 지연 가능성 부상
A. 헨리허브, 4/4분기 추가 상승 여전히 가능


Q. 7월 세계식량가격 큰폭 하락, 물가 안정 찾나?

A. 우크라이나의 수출재개는 곡물시장의 리스크
A. 곡물가격, 지난해말 수준으로 회귀
A. 8~9월은 북반구 지역의 수확시즌
A. 곡물가격은 연말경 안정화될 것으로 예상


Q. 의미없이 끝난 OPEC+회의, 여전히 공은 바이든에게?

A. 美 국무부, 사우디·UAE 군사무기 판매 승인
A. 걸프3국의 추가 증산 유도할 것으로 기대
A. OPEC+회의에서는 기대 이하의 증산만 합의
A. 사우디, 여전히 바이든과 美 민주당 불신
A. 군사무기 최종 인가권은 의회…美 민주당 동의 필요


Q. 최근 하락세 보이는 국제유가, 전망은?

A. WTI는 200일 이평선 하회…단기 반등 가능성
A. 연말까지 보면 유가는 여전히 하향 안정화 예상
A. 4/4분기 배럴당 70달러선까지 안정화될 것
A. 내구재 수요 둔화 구리와 나프타 가격 붕괴
A. 수요의 이탈 역시 문제


Q. 원자재 정점 통과했나…금 주목 이유는?

A. 원자재, 6월에 이르러서야 정점 찍고 하락
A. 유가 레벨-다운 시 원자재지수 역시 추가하락 가능
A. 금의 디플레이션 헷지수요 주목 필요


최진영 이베스트투자증권 리서치센터 중국/원자재 애널리스트 by 매일경제TV