[오늘의 탐방보고서] 보험, 소외주의 반란

보험, 소외주의 반란

Q. 최근 보험주 상승 배경은?
A. 장기금리 상승 및 실손보험 갱신 주기 도래
A. KTB 10년물과 생명보험 주가 상관관계 93%
A. 요율 인상으로 손해율 개선 기대감

Q. 보험주, 역사적 저점…주가 정상화는 언제쯤?
A. 생명보험 PBR 0.33x·손해보험 PBR 0.40x
A. 생명보험, 금리 상승으로 구조적인 턴어라운드
A. 손해보험, 갱신 주기 도래는 무조건 호재

Q. 생명보험·손해보험 중 금리상승 수혜 더 받는 쪽은?
A. 생명보험의 펀더멘털은 금리에 연동
A. 고금리 확정형 부채와 이자부자산 비중 높아

Q. 생명보험, 금리 상승으로 턴어라운드 가능할까?
A. 금리 상승으로 자본적정성 관련 우려 해소 국면
A. 변액보험 보증준비금 환입으로 이차손익 안정성 확보

Q. 실손보험 '갱신폭탄' 예고…보험사에 호재?
A. 올해 3년물 대량 갱신 시작…2023년 5년물 갱신 예정
A. 위험손해율 상승세가 작년 기점으로 본격적 둔화세 진입
A. 판매수수료 개편으로 사업비율 부담 축소

Q. 보험업종 중 최선호주는?
A. 생명보험 : 삼성생명(최선호주)·한화생명(관심주)
A. 손해보험 : 메리츠화재(최선호주)

Q. 국내 보험사 중국 진출…전망은?

신한금융투자 리서치센터 보험/증권 임희연 애널리스트 by 매일경제TV