[애널리스트에게듣는다] 어려운 시장 이겨낼 스몰캡은?

어려운 시장 이겨낼 스몰캡은?

Q. 도이치모터스, 어떤 회사인가?
A. 도이치모터스, 자동차 수입 판매를 영위하는 업체
A. BMW 단일 딜러사에서 5개의 멀티브랜드 딜러사로 진화

Q. 최근 조정 받은 도이치모터스, 주가 전망은?
A. 수원 오토월드의 일회성 수익 이후 역성장 우려
A. BMW 단일 딜러사의 한계 부각으로 인한 하락
A. 오토월드 및 신규 브랜드 인수 반영되지 않은 저평가 구간
A. 올해 정상화 기점으로 주가 회복 기대

Q. 4월 그랜드 오픈하는 '도이치오토월드' 란?
A. 총 4,000억 원 규모의 세계 최대 자동차 매매단지
A. 모든 물량 분양완료…약 1,000억 원의 분양 수익

Q. 중고차 사업 뛰어든 도이치모터스…강점은?
A. 온/오프라인 플랫폼 동시에 가지고 있다는 장점
A. 중고차 사업의 가장 큰 문제인 '허위매물' 문제 차단

Q. 도이치모터스, BMW 부문에서의 전망은?
A. 2020년 점유율 22% 수준…연간 17% 성장 기대

Q. 종합 딜러사로서의 도이치모터스, 성적은?
A. 글로벌 딜러사의 경우, 16배 정도의 밸류에이션 받는 중
A. 인지도 높은 브랜드 위주의 딜러권 보유
A. 2020년 보유 브랜드 정상화 시, 실적 및 주가 우상향 기대

Q. 도이치모터스의 자회사 지카(G-Car)는 어떤 회사?
A. 지카, 온라인 중고차 매매 플랫폼
A. 오프라인 플랫폼인 오토월드와 시너지 효과 기대

Q. 도이치모터스, 향후 실적 전망은?
A. 올해 영업익 600억 원 기대…PER 5배 수준
A. 향후 오토월드 확장 및 딜러사 추가 인수 기대
A. 올해 결산부터 배당도 기대

KTB투자증권 리서치센터 스몰캡 김재윤 애널리스트 by 매일경제TV