[집중관찰] CJ헬로비전 (6) 미래분석 - 이성웅 동양증권 연구원

■ 방송 : 증시 오늘과 내일 1부 (오후 1시 ~ 3시)
■ 진행 : 이주영 아나운서
■ 출연 : 동양증권 울산지점 이성웅 연구원

【 앵커멘트 】
이번 순서는 Mmoney 집중관찰 종목의 미래 가치를 분석해보는 시간이다.
동양증권 울산지점 이성웅 연구원과 전화연결 되어있다. 오늘의 집중관찰 종목은‘CJ헬로비전'이다. 미래 가치 분석해 달라.

【 이성웅 】
CJ헬로비전의 4분기 실적은 매출액 3,340억 원, 영업이익 380억 원으로 시장 컨센서스를 일부 하회할 것으로 예상된다. 개별 종합유선방송 사업자 인수로 방송가입자 및 초고속 인터넷 가입자는 증가했으나, 비용 측면인 프로그램 사용료 및 무형자산상각비가 반영되면서, 영업이익 측면에서 예상치보다 감소가 나타날 것으로 보인다.

현재 상황에서 유료방송의 시장 경쟁 강도는 높은 측면이 있으나, CJ헬로비전의 경우는 개별 종합유선방송 사업자 인수로 가입자 증대가 지속적으로 나타날 것으로 예상된다. 세부적으로 살펴보면 2013년 5개의 개별 종합유선방송 가입자 인수를 통해 총 67만 명의 방송 가입자를 확보했으며, 이 중 가장 최근에 인수한 강원방송의 방송가입자는 올해 1분기에 인식될 것으로 예상된다. 단일 사업자 기준으로 보면 KT그룹에 이어 2위에 해당하며, 추가적으로 종합유선방송 사업자의 가입가구수 제한 기준을 완화하는 내용의 방송법 시행령 개정안이 국무 회의를 통과하면서 규제 완화에 따른 수혜도 예상 된다. 이런 점을 종합해 볼 때, 4분기보다는 올해 실적이 좋을 것으로 보이고, 실적 시너지 효과는 충분히 발생 가능하다고 보인다.

수급 및 차트를 통해서 살펴봐도, 저번 주 같은 경우 19,300원 돌파할 때는 1차적으로 매수가 들어갔어야 한다. 19,600원 돌파까지 충분히 매수할만한 구간이었다. 현재가에서 매수도 충분히 가능하며, 목표가는 23,000원, 손절가는 19,000원을 제시한다.