[집중관찰] 일동제약 (6) 미래분석 - 이성웅 동양증권 연구원

■ 방송 : 증시 오늘과 내일 1부 (오후 1시 ~ 3시)
■ 진행 : 이주영 아나운서
■ 출연 : 동양증권 울산지점 이성웅 연구원

【 앵커멘트 】
이번 순서는 Mmoney 집중관찰 종목의 미래 가치를 분석해보는 시간이다.
동양증권 울산지점 이성웅 연구원과 전화연결 되어 있다. 오늘의 집중관찰 종목은‘일동제약'이다. 미래 가치 분석해 달라.

일동제약은 지난 24일 열린 임시주주총회에서 지주사 전환을 추진할 예정이었으나, 녹십자와 피델리티 등의 반대로 부결되었다. 최근 경영권 분쟁 이슈의 부각으로 주가 변동성이 증대되는 시점에서 추가적인 변동성 증대의 여부가 현실화될 것으로 보인다. 일동제약의 지분 29.4%를 보유한 녹십자는 향후 흐름을 지켜봐야 할 것으로 보이나, 일동제약을 공격적 M&A할 경우에 사업 영역이 겹치지 않아 시너지 효과가 클 것으로 보인다. 일동제약의 현 경영진 지분 34.2%보다 4.8% 포인트 적은 시점에서 녹십자가 어떻게 추가 지분을 확보할지 여부도 주목할 필요가 있다. 일동제약의 2014년 실적은 내수시장 회복 및 도입 품목 효과로 인해 작년보다는 실적 회복이 나타날 것으로 보인다. 영업이익률 측면은 현재 6~7% 수준에서 10%대에 진입하는 시점에서 추가적인 주가 상승의 가능성도 높다고 보인다.

차트를 통해 살펴보면 재작년 말에 1차적으로 변동성이 있었으며 올해 같은 경우는 거의 박스권 흐름을 나타냈다. 2014년 들어서 기존 거래량 이상으로 거래량 수반하면서 상승세 나타나는 모습이었다. 딱 봐도 현 구간 주가에서 매수하기에는 부담스럽다고 느껴질 것이다. 단기 트레이딩 측면에서 눌림목 매매는 가능하지만, 리스크 요인이 크다고 보인다. 이 구간에서 더욱 주가 상승이 나타날 수 있지만, 유의해서 접근할 필요가 있다. 장기봉 통해서 살펴봐도 기존 저항적 돌파하는 구간에서는 이론적으로 매수는 가능한데, 따라붙기는 쉽지 않았다.

두 번째 지지가 나타나는 구간에서는 한 번쯤은 매수를 할 만하다고 보인다. 다시 한 번 이런 구간이 도달할 때 매수 가능하다고 판단된다. 현재 주가 측면에서는 제한적 측면에서의 매수만 가능하다고 다시 한 번 강조 드리면서, 매수가는 14,000원, 목표가는 20,000원, 손절가는 10,000원을 제시한다.