[집중관찰] SK컴즈 (5) 미래분석 - 이성웅 동양증권 연구원

■ 방송 : 증시 오늘과 내일 1부 (오후 1시 ~ 3시)
■ 진행 : 이주영 아나운서
■ 출연 : 동양증권 울산지점 이성웅 연구원

【 앵커멘트 】
이번 순서는 Mmoney 집중관찰 종목의 미래 가치를 분석해보는 시간이다.
동양증권 울산지점 이성웅 연구원과 전화연결 되어 있다. 오늘의 집중관찰 종목은‘SK컴즈'이다. 미래 가치 분석해 달라.

【 이성웅 】
SK컴즈는 영업 손실이 지속되면서 실적은 아직 뚜렷한 개선이 나타나고 있지 않지만 카메라 애플리케이션인 싸이 메라의 다운로드 건수가 6,000만 건을 돌파하면서 최근 주가 상승이 가파르게 나타나고 있다. 싸이 메라가 SK컴즈의 실적에 어떤 영향을 미칠지 주목이 필요하며 최근 주가는 기대감 프리미엄이 많이 부여된 측면이 강해서 단기 조정이 가능성도 엿보인다.

최근 구조조정 및 콘텐츠 사업 분할 검토가 되었지만, 조회공시 답변을 통해서 검토 중에 있으나 결정된 사항은 없다고 밝혔다. 이 부분은 콘텐츠 사업 분할의 가능성이 높다고 보이며 향후 그런 흐름이 나타날 때 SK컴즈 주가 흐름에도 주목이 필요하다. 또한 포털사이트 2위인 다음커뮤니케이션의 검색엔진을 채택하면서, 네이버에 대항해서 어떠한 성과를 낼지 주목이 필요하다.

결론적으로 사업구조 개편이 이루어진 후, 실적이 개선되는 시점이 포트폴리오에 편입 가능한 시점이라고 보인다. 지속적으로 영업 적자가 나타났고 거기에 따라서 주가에 많이 반영됐다. 4천 원 대 초반에는 접근이 가능한 구간이긴 하지만, 실적이 개선되는 시점에 접근하는 게 좀 더 낫다고 판단된다. 최근 주가 흐름은 기대감 프리미엄이 부여된 구간이라 단기 조정 후에 접근이 가능하다고 보인다.

차트를 통해 살펴보면, 2013년 초반부터 거래량이 상당히 적었다. 소위 말해 시장에서 소외되고 있는 종목이었다. 가끔씩 변동성 보이는 구간은 있었지만, 최근 거래량이 기존 거래량보다 상당히 증가하는 모습이었다. 1차적으로 구조조정이 나타나면서 반등세가 이어진 모습이었다. 2013년 11월 27일 바닥에서 거래량 수반한 상승 후, 2013년 12월 조정 후 재반등이 나타나는 모습이었다. 최근에도 싸이 메라 관련해서 프리미엄 부과되면서 주가 상승하는 모습이었다. 8천 원대 후반에서는 특이한 동향 없이 나타나는 모습이다. 지금 구간에서는 재료 수반해서 반등이 나왔지만, 접근하기는 부담스러운 측면이 있다. 그런 점을 종합해 볼 때, 매수가는 6,500원, 목표가는 8,400원, 손절가는 6,300원을 제시한다.