[이슈&전략] 코스피 1900선 간신히 턱걸이.. 변동성 장세 대응법은?

1. 어제장 정리

코스피 지수 외국인의 현선물 매도로 하락 마감. 1900선을 간신히 지키는 모습(1,900,06 -23.78 -1.24%), 코스닥 지수 외국인 매도, 기관개인 매수 (551.10 -7.44 -1.33%)
시가총액 상위종목들 대부분이 하락 , 삼성전자는 전일대비 3만5000원(2.31%) 내린 148만3000원을 기록. 현대차는 1분기 실적이 예상치를 하회할 것이란 분석에 4000원(2.08%) 밀린 18만8500원으로 마감, 현대차는 장중 52주 최저가를 다시 쓰는 수모
이날 유가증권시장에서 2332억원을 순매도한 외국인은 전기전자 업종에서 1421억원 순매도, 운송장비 290억원, 운수창고 258억원 등을 팔아치웠다.
외국인이 삼성전자 등 시총 상위주에 대한 매도세를 강화하면서 기관투자자들의 손절매 물량을 불렀다.



2. 변동성이 큰 장에서는 어떤 대응전략을 세워야 하나?

박스권 전략 - 다만 지수로는 1900포인트, 삼성전자 150만원선을 박스권 하단 - 삼전은 붕괴, 추가하락에 무계
G20 재무장관 중앙은행 총재 회의에서 엔저 견제가 구체적으로 거론된다면 우리시장은 괜찮은 계기가 될 수 있다.
다만, 지금까지 미국시장이 좋을때 우리시장이 북핵 리스크, 엔저 영향으로 올라가지 못한 상황에서 미국시장의 조정분위기를 타면서 동조화 한다면 하락은 또 한차례 나올 수 있는 모습. 이럴때는 지수관련 대형주 보다는 정책관련 중소형주로 단기 포트를 구성하는 것이 바람직.



3. 현재 저가매수 기회로 삼을 수 있는 종목들이 있다면 어떤 것이 있을까?

업종으로는 IT, 제약, 헬스케어,유틸리티, 통신주 위주로 접근 가능 - 경기변동과 무관하게 매출이나 영업이익이 꾸준히 유발될 수 있는 경기방어주 위주 접근
종목으로는 정책적 수혜가 가능한 미디어컨텐츠 쪽에서 SBS미디어홀딩스, SK컴즈 갤럭시4출시로 수혜가 예상되는 IT업종중에 강한 종목들인 옵트론텍, 나노스등
저가매수보다는 약세시장에서 강한 종목들을 따라가는 전략이 필요 - 강한 종목이 계속적인 상승을 보이는 시장의 특성 고려



4. 주요 기업들 실적이 속속들이 드러나고 있다. 눈여겨 볼 실적발표 일정은?

LG화학(19),
- 1분기 실적발표 앞두고 상승…외국계‘사자’
- 낙폭과대 따른 반등 국면
- 1분기 영업이익 4,077억 원 전망
- 최근 5년간 석유화학 플랜트 가동률 97% 이상
- 분기별 신규제품 발표 지속
- 환율 영향 제한적, 기관 수급 양호
LG전자,SK하이닉스(24)
- 스마트폰 매출 증가에 따른 LG전자 실적 관심
KB금융,하나금융지주(26)
기업은행(29)
우리금융,신한지주(말일)
- 부동산 경기 부진에 따른 금융기관 손실규모 관심

4-1 .어떻게 대응을?

이익 추정치와 확정치 사이 편차 적은 종목 위주로 접근이 바람직
업황이 좋고 투자자 관심이 많은 IT, 제약, 소비재, 음식료 업종들은 계속 수정치를 발표하면서 편차를 줄이고 있기 때문에 크게 실적 쇼크는 없을 가능성
과거 데이터를 살펴보면 2011년 1분기부터 작년4분기까지 총 8개 분기 영업이익 추정치와 확정치 간 평균 괴리율이 낮은 종목(신한지주,전북은행,현대차,현대위아,SK텔레콤,NHN,삼성전자)



5. 앞으로 시장의 관심은 어디에 쏠릴까?

시장을 지킬 주도주마저 붕괴했다는 점에서 이제 시장의 눈은 18~19일(현지시간) 미국 워싱턴에서 열리는 G20(주요 20개국) 재무장관·중앙은행총재 회의를 향하고 있다.
혹시나 엔저에 대한 브레이크가 한국 증시의 지수 하락을 견제할 수 있지 않을까 하는 기대감



6. 또 다르게 눈 여겨 볼 이슈는?

갤럭시4예약판매 시작으로 관련 수혜주들이 50여개 정도가 거론.
카메라묘듈, 연성회로기판,터치스크린업체들의 실적 상승 여부



7. 오늘장 대응전략?

박스권 장세에서 대형주 보다는 정책관련 중소형주로 관심
달러강세 원자재 약세인 경우 산업재소재는 불리한 구조
이머징 마켓 자체가 안되는 시장분위기, 건설경기침체 장기화로 건설경기 위축으로 촉진의 어려움, 연쇄적 파급효과
대형주중 많이 하락했다고 해서 저점매수 대응은 위험



8. 오늘장 관심종목?

sbs미디어홀딩스 - 미디어컨텐츠업종은 정책적 수혜가 가능, 상대적으로 저가, 기관의 수급양호, 기술적으로 쌍바닥 형서후 20일선 돌파
lg패션 - 내수경기 회복으로 하반기 이후 실적 개선 기대, 정부의 내수부양책 효과, 기저효과에 따른 성장세 회복강도가 강할것으로 예상, 외인들의 꾸준한 매수세와 기술적으로도 상승세 유지



9. 다음주 관전 포인트 및 투자전략은?

해외발 이슈와 국내 업체들의 실적 발표 주시
박스권 하단의 지지력 테스트와 추경편성에 따른 정책수혜업종의 분류와 시장에서 강한 업종, 종목 발굴
it와 통신주의 강세지속 여부 체크