[두개의 시선]애플 "IT부품 주문 줄이겠다"

- 애플 “IT부품 주문 줄이겠다”
- 아이폰X 부진에 협력사 주가 쇼크?

A. 아이폰X 판매량 급감, 생산량 축소
A. 비싼가격+배터리 게이트 이슈에 부담

·아이폰X 올 분기별 판매 추정치
(단위:만대 / 자료:삼성증권)

1분기 2분기 합산
변경 전 3,200 2,400 5,600
변경 후 2,600 1,500 4,100

·아이폰 부품 공급 국내 업체

메모리 반도체 삼성전자·SK하이닉스
디스플레이 삼성디스플레이·LG디스플레이
카메라모듈·3D센싱모듈 LG이노텍
배터리 삼성SDI·LG화학
연성인쇄회로기판 인터플렉스·비에이치
적층세라믹콘덴서 삼성전기

A. 삼성·LG 반사익 기대 가능
A. 아이폰 부품업체 가동률 저하 우려
A. 선투자한 OLED 투자업체도 불안

A. 아이폰X의 부진…고가 스마트폰 가격저항
A. 스마트폰 전체시장에 대한 부정적 우려
A. 관련주 선반영 측면 배제 못 해
A. 4Q 실적발표 이후 단기변곡점 기대

하창봉 AR인베스트 대표 by 매일경제TV

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- 4분기 실적 특집 ‘정유?화학업종’
- 정유 ‘최대실적’ 이어갈까?
- 화학 비수기 뚫고 ‘호실적’

A. 예년 대비 견조, 저가 원유(납사) 영향
A. 전분기 대비 1,000~1,500억원 하회

·정유/화학 주요기업 4Q17 실적 전망치
(자료:교보증권)
매출액 영업이익
SK이노베이션 12.8조원 8,500억원
LG화학 6.3조원 6,100억원
롯데케미칼 3.9조원 6,600억원

A. 유가 상승 호재 아닌 ‘악재’
A. 유가 상승에 따른 실적 개선보다 ‘마진 위축’

A. 화학업종, 4분기 고객사 재고조정 시기
A. 춘절 전후 재고비출 수요 발생
A. 화학업종 비수기 감안하면 ‘호실적’ 예상

A. OCI, 폴리실리콘 영업익 전망치↑
A. 14년6월 기점…유가 결정변수 ‘수요’아닌 ‘공급’

A. 3월 이후 셰일오일 부담으로 유가 하락 예상
A. 경기 호조에 따른 정제마진 개선 기대
A. 정유업종 내 탑픽 종목은 ‘SK이노베이션’

A. 미국 ECC 부담…PE 스프레드 둔화
A. 저가 납사 효과 감소로 감익 가능성
A. LG화학, 신사업 성장 가시화로 희소가치 증대

A. 태양광, 미국 설치량 위축 가능성
A. 주가 관점에서 불확실성 해소에 무게
A. OCI, 폴리 가치 상향은 여전히 진행형

교보증권 손영주 연구원 by 매일경제TV