[집중관찰] 유나이티드제약 (8) 투자분석 - 이성웅 동양증권 연구원

■ 방송 : 증시 오늘과 내일 3부 (오후 1시 ~ 3시 30분)
■ 진행 : 최지인 아나운서
■ 출연 : 이성웅 동양증권 연구원

【 앵커멘트 】
오늘 Mmoney의 집중관찰 종목은 '유나이티드제약'인데요. 동양증권 이성웅 연구원 어떻게 보고 계십니까?

【 이성웅 】
'유나이티드제약'은 항생제 오그맥스와 순환계 제품인 유니그릴을 주력으로 생산하는 업체입니다. 최근 지식경제부가 주관한 충청광역경제권 선도 산업 지원단의 바이오부문 R&D사업 과제로 도세탁셀 항암제 개량신약이 과제로 선정되며, 약 32억 원의 개발비를 지원받고 있습니다.

2012년에도 약가 인하 정책으로 매출 감소를 예상하였으나 영업 이익률이 14.5%에 도달했습니다. 2013년의 경우, 2월 개량신약 클란자 CR의 러시아 및 동유럽 4개국 공급계약이 이루어졌습니다. 박근혜 정부의 보건복지에 대한 확대 정책에 따라, 제네릭 및 개량신약 파이프라인이 우수한 '유나이티드제약'의 수혜가 예상됩니다.

밸류에이션 측면에서 2013년 실적기준 예상 PER는 10배로 중소제약사 PER 16배 대비 주가상승 여력이 있습니다. 저번주 금요일 대표이사가 30만주 시간외 매도로 인해, 단기적인 조정 가능성도 염두에 둬야겠습니다.

동사의 매수가는 14,000원, 목표가는 18,000원, 손절가는 12,000원을 제시해드립니다.

【 앵커멘트 】
지금까지 동양증권 이성웅 연구원이었습니다. 오늘 말씀 고맙습니다.