“한화오션, 어닝 쇼크, 예상보다 수익선 개선 느려…목표가↓”

한화오션 거제사업장. [사진 = 한화오션 ]

NH투자증권은 30일 조선사 한화오션(옛 대우조선해양)에 대해 “상선 건조 공정은 안정화했지만 수익성의 개선 속도가 예상보다 더디다”며 목표주가를 기존 4만1000원에서 3만8000원으로 내렸다.

정연승 연구원은 “군함 수출의 매출 반영 시점을 예상보다는 1년 늦은 2027년부터로 바꿨고 환율 변동에 따른 해양 부문의 수익성 변동을 감안해 중장기 수익성을 소폭 하향 조정했다.

상선 공정은 안정화 단계지만 일부 지연이 존재한다”고 밝혔다.

정 연구원은 “내년엔 LNG선의 매출 비중이 늘고 공정 지연의 여파가 해소되며 수익성 개선이 나타날 것 같다”며 “올해 연간 약 80억달러(11조601억원)의 신규 수주가 예측되며, 하반기 특수선(울산급 구축함·한국형 차기 구축함)의 수주 여부가 변수가 될 것”이라고 덧붙였다.

메리츠증권도 이날 한화오션에 대해 환율 하락과 파업 이슈로 조업일수가 줄어든 탓에 올해 3분기 어닝 쇼크를 기록하면서 목표주가를 4만원에서 3만8000원으로 조정했다.

다만, 특수선 사업부의 외형성장이 기대됨에 따라 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

이 회사의 전 거래일 종가는 2만8450원이다.