[이슈진단]코스피 향후 전망 한국증시, 큰 상승세 온다!

Q. 올해 7월까지 큰 상승세 이후 긴 조정, 배경은?
A. 9월 조정의 바닥 다지고 상승 구간 들어서
A. 북한 리스크로 숨고르기 시기 지속
A. 앞으로 한국 증시 ‘큰 상승구간’ 나타날 것

Q. 연휴 동안 글로벌 증시 움직임은?

·지난 연휴 1주일 간 글로벌 시장 상승 폭 (단위:%)

브라질 2.37
러시아 0.80
미국 다우지수 1.65
미국 나스닥 1.45
미국 S&P 500 1.2
일본 1.64
대만 1%
프랑스 0.6

A. 한국 증시도 ‘쫓아가기’ 현상 나타나
A. 향후 긴 상승파동 시작될 확률 높아
A. 원자재 국가인 브라질·러시아 0.8%~2.4% 급등
A. 올해 안에 2,600p 돌파 가능 예상

Q. 작년 4분기와 비슷한 흐름?
A. 작년 3/4분기 미국 장기 국채 금리 1%p 상승
A. 그 기간 동안 글로벌 증시 큰 폭 상승
A. 현재 상황에서 미국 장기 금리 꾸준히 상승
A. 속도는 천천히 안정적으로 상승할 것

Q. 장기금리 상승하면 실질 주식 가치 마이너스?
A. 인플레이션 있는 상승→기업 이익 확대 맞물려
A. 금리 일정부분 상승 전까지는 증시 우호적
A. PMI 지표 상승하면 증시도 상승
A. 안정적 유가와 비점포 매출 비중 확대
A. 미국 증시 상승 여력 충분해

Q. 장기금리 상승하면 IT섹터 상승 어렵나?
A. 애플, 상승여력 있으나 시간 걸릴 것
A. 현재 가격대와 상황으로는 ‘나스닥’ 추천

·주요 증권사 삼성전자 목표주가

증권사 목표주가
IBK투자증권 350만원
노무라증권 340만원
KTB투자증권 330만원
미래에셋대우 330만원
이베스트증권 330만원
하나금융투자 320만원

A. 삼성전자, 현재 밸류에이션 애플의 1/3 수준
A. 현재 가격 대비 49% 상승여력 있어
A. SK하이닉스, 현재 대비 향후 50% 상승여력
A. 한국 증시 상승여력, 미국 나스닥보다 높아
A. 한국 IT 비중 시총 대비 35%~50% 끌어올려야

Q. 4분기 한국 증시, 얼마나 갈까?
A. 지정학적 리스크 감안해도 한국 매력 높아
A. IT ETF를 활용한 투자 적극 검토
A. 코스피 적정가격 2018년 도달 가능

Q. 장기금리 상승하면 성장주 보다는 가치주?
A. 성장주의 투자 또한 지속 유지해야
A. 장기금리 매우 천천히 상승하는 주기 지속
A. 현재는 IT ‘슈퍼사이클’, 업종 분산 필요
A. 금융·IT·화학 업종의 매력도 크게 상존

Q. 글로벌 투자에서 주목해 볼 나라는?
A. 채권보다 주식 비중 늘리고, 그 중에서도 ‘금융주’
A. 유럽투자 좋은 상황, 그 중에서도 ‘독일’
A. 신흥국 중에는 대만·러시아·인도네시아·베트남
A. 한국 투자가 현재 상당히 중요한 상황

키움증권 글로벌전략팀 유동원 이사by매일경제TV