[글로벌 이슈진단]OPEC 감산 합의 성공, 유가 안정찾나?

[글로벌 이슈진단]OPEC 감산 합의 성공, 유가 안정찾나?

시시각각 변화하는 글로벌 마켓, 월가엔 지금 무슨일이?
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<출연자 : 조용찬/ 미중산업경제연구소 소장>

Q. 난항을 겪던 산유국간의 의견조율이 어떻게 합의를 이끌 낼 수 있었나?
A. 동상이몽의 14개 OPEC 회원국이 생산쿼터 조정에 합의할 수 있었던 것은 현재 OPEC의 생산량은 9월 목표생산량(하루 3250만~3300만배럴)보다 하루 100만배럴 정도 많은 3364만배럴이다. 겨울철 석유수요는 100만배럴 감소하기 때문에 내년 초엔 공급이 200만배럴이상 늘어나 유가 급락의 위험이 커지기 때문이다. 트럼프 차기 미국 대통령이 표명한 에너지정책에 따른 산유국의 위기감을 갖고 있다. 미국 내 석유가스 개발을 촉진시키기 위해, 연방정부 관할 토지를 개방할 예정입니다. 셰일가스 관련기업의 생산 활동을 활성화시킬 것으로 보여 세계 석유공급 물량이 늘어날 것으로 전망된다. 12월 미국의 금리가 인상될 것으로 보인다. 달러가 주요 통화에 대해서 오르면 달러로 거래되는 유가가 비싸지게 되는 만큼, 국제가격 하락압력이 높아지는 만큼, 감산에 합의한 것으로 보인다.

Q. 사우디가 OPEC의 협조감산에 적극적으로 나서는 이유는?
A. 이번 총회를 세계가 주목한 것은 사우디아라비아의 전략전환이다. 그동산 셰일가스 생산자의 시장점유율 확대를 막기 위해서 산유국의 증산과 가격하락을 용인했다. 최근 몇 년간 셰일가스는 생산조정이 진행됐지만, 생산성 향상으로 생산비용이 크게 떨어지자, 천하의 사우디아라비아도 더 이상 원유수요 감소를 참을 수 없어 감산전략으로 돌아섰다. 9월 287일 알제리에서 열린 임시총회에서 예상밖에 협조감산(3364만배럴→3250~3300만배럴)에 합의하면서 10월에서 1배럴당 50달러까지 올랐지만, 이란, 이라크의 증산으로 다시 하락했다. 11월 총회에서 국가별 구체적인 생산량 할당 합의를 이끌어내 내년에 공급과잉을 해소시키려는 것이다.

Q. OPEC의 이번 결정으로 국제유가 움직임은?
A. 국제유가를 결정하는 것은 감산합의보다, 감산 규모이다. OPEC이 생산량을 어느 수준으로 억제할건가를 알려주는 지표가 ‘콜 온 OPEC’이라고 불리는 생산량이다. 세계 수요에서 비회원국의 공급량을 뺀 값으로 세계 석유수요충당하기 위해서 필요한 OPEC 생산량이다. OPEC은 2017년 하루 3269만배럴 생산량을 수급균형으로 생각하고 있다. 9월 합의한 3250만배럴 하한 생산에 합의하면 수급균형에 도달하는 만큼, WTI가격은 50달러를 상회할 수 있다. 만약 3300만배럴에 합의하면 30만배럴이 남아도는 만큼 45달러 수준에서 움직일 것으로 예상된다. 현재 생산량은 3364만배럴로 증산 동결할 경우엔 100만배럴 가량이 초과이기 때문에 40달러 초반까지 하락할 가능성이 있다고 한다. 산유국이 서로 양보하지 않아, 생산목표 조차 언급하지 않는다면 트럼프 대통령의 에너지정책의 불확실성까지 겹쳐 국제유가는 40달러 이하로 하락할 위험이 높을 것으로 전문가들이 보고 있다.

Q. 트럼프의 에너지정책이 국제유가에 어떤 영향을 미칠까?
A. 트럼프는 선거기간 원유 수입을 ZERO로 하겠다고 밝혔다. 에너지 안보를 위해서 캐나다 앨버타주에서 생산되는 중질유(오일 샌드)을 텍사스 정유공장에 하루 200만배럴씩 공급하는 2700km의 키-스톤 파이프라인 건설산업을 인프라건설의 대표사업을 추진할 예정이다. 또 셰일가스 시추 규제를 완화해줄 예정이다. 환경을 중시한 오바마는 많은 물과 화학물질을 사용하는 셰일 시추 기준을 엄격화했다. 규제가 완화되면 개발비용이 50달러이하로 떨어지고, 현재 우리나라를 비롯해 주변국에 수출하는 40만배럴/1일 보다 더 수출물량이 늘어나기 때문에 OPEC와의 점유율 전쟁이 격화될 것으로 보인다. 트럼프는 중동에서 하루 200만배럴 수입물량을 자체 해결하고, 중동에서 손을 떼려는 불개입자세를 견지하고 있다. 중동 걸프지역의 지정학적 위험이 고조될 경우, 원유수입의 80%를 중동에 의존하는 우리나라의 에너지 안보는 ‘강 건너 불 구경’이 아닐 것이다. 오히려 불확실성이 확대될 위험이 있다.

Q. 트럼프는 기후변화, 환경문제에 이전과 다른 현실적인 정책을 추진하려는 움직임을 보이고 있다. 우선 작년 12월 196개국이 서명한 파리기후협정을 무력화될 가능성이 높다. 미국의 에너지정책은 어떻게 변할까?
A. 트럼프의 ‘100일 행동계획’이나 ‘미국 제1 에너지계획(American-first energy plan)’을 보면 기후변화대책엔 소극적이다. 미국 에너지주권을 위협하는 ‘파리협정’은 물론, 화력발전소의 환경규제인 ‘클린 파워 플랜(PPP)’도 폐지하고, 화석연료 채굴 확대, 에너지산업에 대한 규제완화, 미국-캐나다 XL송유관 건설 승인할 것으로 알려져 있다. 파리기후협정에서 미국이 탈퇴하려면 대통령의 판단(의회 승인이 필요없음)만 내리면 결정되고, 절차상 공식탈퇴는 4년뒤인 2020년 11월 4일이후부터가 된다. 세계 온실가스(GHG)배출량에 17.9%를 차지하는 미국이 탈퇴하면 TPP 탈퇴처럼 파리협정도 깨질 수 있다. 중국, 인도와 같은 주요 배출국들도 배출부담의 공정성, 국제경쟁력 약화를 이유로 탈퇴할 것이다. 우리나라에 미치는 영향은 우호적이다. 미국은 올해부터 처음으로 셰일가스 증산으로 LNG를 수출하고 있다. 석탄에서 LNG로 화력연료를 바꾸고 있는 우리나라는 조달위험과 조달가격 절감을 위해서 미국산 LNG수입을 늘려나갈 계획이다. 우리나라는 한미 FTA체결로 셰일가스, LNG와 같은 에너지 수입 절차가 간소화돼 있어 혜택을 입게 된다. 반면에 TPP 폐지로 일본 등 FTA체결되지 않는 국가는 미국 에너지부로부터 개별승인을 받아 수입해야만 한다.

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