[집중관찰] KT&G (8) 종합분석 - 김근호 메리츠종금증권 연구원·이지은 MBN골드 전문가

■ 방송 : 매일경제TV M머니 한밤의 증권경제 쇼 (오후 10시~12시)
■ 진행 : 하창수 아나운서
■ 출연 : 이지은·이광무 MBN골드 전문가 / 김근호 메리츠종금증권 연구원 / 전희승 토러스투자증권 연구원

【 앵커멘트 】
정부의 담뱃값 인상 가능성이 높아지면서 수익성 개선으로 나타날지 아니면 소비감소로 이어지게 될지 의견이 분분하다. 향후 전망은?

【 김근호 연구원 】
담뱃값 인상 이슈는 단기적 관점에서 봤을 때 실적에 대한 영향력이 가장 큰 모멘텀이라는 판단이다. 수입 담배의 경우 과거 가격을 인상한 바 있으나 KT&G는 동결을 했기 때문에 담뱃값 인상이 현실화 될 경우 실적에는 분명 도움이 될 것이다.

앞으로 담뱃값을 200원 정도 인상한다면 주당순이익(EPS)이 30% 가량 상승할 것으로 예상되고 있으며 지난 2004년 말 이후 담뱃세 조정이 없었기 때문에 근 10년 만에 찾아온 모멘텀이라는 반응까지 나오고 있다.

다만 이러한 기대감이 주가에는 어느 정도 선반영 된 부분이 있으며 또한 정부정책 특성 상 언제든지 철회할 가능성이 있기 때문에 그에 따른 불확실성도 염두에 둬야 할 것이다.

【 앵커멘트 】
올해 들어 KT&G의 실적과 주가 모두 양호한 모습이다. 그렇다면 매수 관점으로 대응해도 될까요?

【 이지은 전문가 】
KT&G의 기술적 흐름을 보자면 시장의 큰 관심을 받고 있지는 않지만 꾸준한 반등세가 이어지는 종목이다. 단기적으로 89,200원 고점 형성 이후 현재도 추세 상승 구간에 있다.

단기 대응전략에 대해서는 추격 매수보다는 조정 시 눌림을 이용한 매수가 안전할 것이다.

매수가격은 83,000원, 목표가는 91,000원, 손절가격은 81,100원을 제시한다.