[집중관찰] 동부제철 (1) 기본+기술적 분석 - 최하영 MBN 골드 전문가

■ 방송 : M머니 굿모닝머니 1부(오전 6시~7시)
■ 진행 : 김원규, 온인주 아나운서
■ 출연 : 최하영 MBN 골드 전문가

【 앵커멘트 】
동부제철의 캔들 특징은?

【 전문가 】
추세전환형 십자캔들로 4월1일 출현하였다. 추세를 전환시키는 흐름이 나올 때 많이 나타나는 캔들패턴이다. 십자캔들은 매수와 매도가 팽팽하게 맞서다가 보합으로 마무리되는 것을 나타내는 모습으로 대체로 추세가 전환되는 시점에서 자주 나타나게 된다. 매도를 통한 하락이나 매수를 통한 상승의 흐름이 전환되는 시점에서 나타나기 때문에 대체적으로 추세전환의 캔들로 분석한다.

【 앵커멘트 】
동부제철의 전반적인 주가 흐름은?

【 전문가 】
포스코로 인수되는 것에 대한 재료가 나오면서 단기급등을 했었던 모습이며 단기급등이후 재료의 노출과 차익매물로 조정을 받은 모습이다. 하지만 어제 추세를 반전시키기 위한 흐름의 캔들 패턴이 나왔으며 지지선에 대한 지지도 견조한 편이다. 현 구간에서는 바로 반등을 만들지 못할 수 있지만 3,300~3,400원 수준의 지지가 형성된다면 주가의 반등을 기대할 수 있다. 1차적으로는 횡보를 하게 되더라도 3,400원을 지켜주는 것이 중요할 것으로 보인다. 반등에 대한 가능성이 있으니 아직까지는 확신할 수 없는 위치라고 볼 수 있다.

【 앵커멘트 】
동부제철의 기업 가치는?

【 전문가 】
PBR은 0.22, 0.15, 0.12배 이고 ROE는 13.5, -7.83, -11.17%이다. EPS는 -4,448원, -2,422원, -3,102원으로 적자 진행 중이고, BPS는 27,896, 25,818, 22,999원이다. 기업의 실적이나 기타 측면에서 볼 때 좋은 기업이라고 할 수 없는 상황이다. 기업가치만 보면 절대로 투자할 수 없는 기업으로 판단된다.

【 앵커멘트 】
동부제철 SWOT분석은?

【 전문가 】
- 강점: 특별한 강점 없음
- 약점: 과도한 차입금으로 안정성 훼손
- 기회: 포스코 피인수 및 경기회복에 따른 철강재 수요증가
- 위협: 포스코 피인수의 불확실성

【 앵커멘트 】
동부제철, 전망 및 매매전략은?

【 전문가 】
현재 운영자금 마련을 위해 유상증자까지 결정이 난 모습이지만 생각보다 지수는 방어를 잘하고 있다. 보통은 유산증자 소식이 전해지면 하한가가 나타나는 것이 일반적인 모습임을 감안해볼 때 지금의 모습은 무언가 다른 기대감이 있는 것 같다. 하지만 기업가치가 워낙 좋지 않고 업황자체도 크게 개선되지 않은데다, 차입금 의존도가 지나치게 높은 부분이 있어 수익성 악화국면은 지속될 전망이다. 기업의 실적은 주가의 결정에 중요한 요인이 되기 때문에 이런 상태에서는 주가의 반등을 기대하기 어렵다고 볼 수 있다.

그런데 동부제철은 포스코에 피인수가 된다는 재료가 남아있다. 이것은 분명히 동부제철에 호재가 되는 재료이지만 포스코에서는 부담이 된다는 이유로 인수는 부정적인 관점에서 판단되고 있다. 이에 현재의 주가는 4,000원 수준의 고점을 저항선으로 하는 흐름이 나타나게 될
가능성이 높으며 피인수에 대한 불확실성이 사라지면 다시 움직이게 될 것이라 예상된다. 신규매수는 리스크가 크기 때문에 삼가야할 것으로 보이며, 보유중인 투자자들은 3,300~3,400원 수준의 지지선을 확인하고 이탈시 매도관점으로,지지선이 지켜지면 좀 더 추세를 지켜보는 관점으로 대응하기 바란다.