[집중관찰] 삼성SDI (5) 재무분석- 박용필 하나대투증권 부장

■ 방송 : M머니 증권광장 (10시~12시)
■ 진행 : 강태호 아나운서
■ 출연 : 박용필 하나대투증권 부장

【 앵커멘트 】
오늘 집중관찰 종목은 삼성SDI.
먼저 삼성SDI의 전반적인 실적 동향은 어떤가?

【 전문가 】
지난 2013년 매출을 보면 5조 원을 기록했고 전년 대비해서 약 13% 감소했다. 그리고 영업에서는 270억 원의 손실이 나타났는데 전년 대비하여 적자로 전환된 것이다. 내용을 살펴보면 삼성SDI는 주력이 PDP와 2차전지 부분인데, PDP 부분이감소하면서 디스플레이 매출이 감소한 것으로 보인다. 분기별로 실적을 보면 지난 4분기에 영업적자가 560억 원이었는데 그 중에서도 PDP 부분에서 170억 원의 영업적자가 발생했다. 자동차전지사업 부분은 연간으로 봤을 때도 영업이익에서 적자가 발생한 것으로 보인다.

【 앵커멘트 】
전반적인 재무 상황은 어떤가?

【 전문가 】
3년간의 매출 영업이익 추이를 보면 2011년부터 작년까지 매출은 5조 원 대를 꾸준히 기록하고 있다. 영업이익 같은 경우 2012년에 전년 대비하여 70%가 늘어나면서 1,870억 원을 기록했는데 조금 아쉬운 부분은 영업이익률이 2~3%에 머무르고 있는 것이다. 하지만 재무비율을 보면 부채비율은 40%, 이자보상배율은 무려 6.2배다. 재무상태표에 나타난 각종 재무재표 지표는 양호하다고 사료된다.

【 앵커멘트 】
향후 실적 전망은 어떤가?

【 전문가 】
제일모직과 합병 공시를 냈는데 단기적인 성과를 공시하기 보다는 중장기적으로 시너지를 고려해야 하지 않을까 싶고, 삼성SDI는 주력사업이 PDP와 2차이기 때문에 PDP의 올해 이익 회복이 중요하다고 보여진다. 그리고 자동차 전지 같은 경우 이제 막 출발한 단계이기 때문에 매출에 대한 전체 비중은 크지 않겠지만 향후 자동차 전지는 점차적으로 늘어날 것이며, 이러한 부분을 고려하면서 접근하는 게 유효하다고 사료된다.