[집중관찰] GS홈쇼핑 (8) 투자분석 - 이성웅 동양증권 연구원

■ 방송 : 증시 오늘과 내일 3부 (오후 1시 ~ 3시 30분)
■ 진행 : 최지인 아나운서
■ 출연 : 이성웅 동양증권 연구원

【 앵커멘트 】
이성웅 연구원, 마감 전 집중관찰 종목은 'GS홈쇼핑'이다. 'GS홈쇼핑' 투자가치 분석해 달라.

【 이성웅 】
'GS홈쇼핑'의 1분기 실적은 매출액 7,747억 원, 영업이익은 376억 원으로, 시장 컨센서스에 부합하는 수준이었다.

동사같은 경우 포인트가 두 가지 있는데, 첫 번째로 영업이익률이 개선되는 측면에서 마진 개선을 위해 저마진 제품보다는 고마진 제품, 특히 의류제품의 판매가 확대가 된 점이다. 이 부분 통해서 매출을 확대하는 정책을 폈으며 실제로 효과가 나타나고 있다.

두 번째 포인트는 모바일 매출의 성장부문이다. 기존의 온라인 부분이 지속적으로 성장이 나타났었는데 이 부분이 감퇴가 되면서 모바일 매출로 전이가 되는 모습이다.

이러한 점이 추가적으로 모바일 매출 영업이익에 보탬이 된다고 판단하면 2분기, 3분기 실적 나아질 수도 있지만, 경기 침체가 지속적으로 이루어진다면 소비를 일부 줄일 수도 있다는 점에서 이 종목 같은 경우 실적이 어떻게 나오는지 계속 체크해봐야 한다.

추가적으로 모바일 매출 성장은 스마트폰 보급 확대에 따른 추가 매출 증대가 예상되고 있다.

수급은 기관의 이탈세가 나타나며, 외국인 매수가 지속적으로 유입되고 있으며, 매수단가를 잘 잡아서 포트폴리오에 편입한다면 충분한 수익이 가능하기 때문에 관심을 가지고 살펴봐야 할 것으로 판단된다.

매수가는 반등이 나왔던 시점 220,000원, 목표가는 300,000원, 손절가는 200,000원을 제시해드린다.