[집중관찰] 두산중공업 (034020) "4분기 실적 개선세, 중장기적 매수 대응" <목표가 5만원>

▲정승연 유진투자증권 연구원

두산중공업은 발전, 산업, 주단, 건설, 운반설비, 그린에너지 등의 다양한 사업군들을 영위하고 있는 기업으로서 발전 부문 매출이 전체 매출의 65%로 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 최근 기기장비 수주 비중을 늘려 수익성을 확보하겠다는 목표를 세우며 앞으로 실적 개선에 대한 기대감이 커지고 있는 상황입니다.
두산중공업은 3분기에 부진한 업황의 영향을 받으며 시장 예상치를 하회하는 실적을 기록했습니다. 이는 자회사로부터의 지분법이익이 적자 수준으로 돌아선 점이 실적 하락의 요인으로 작용한 모습입니다. 하지만 3분기 대비 4분기에는 시장의 실적 예상치가 긍정적으로 나오고 있기에, 앞으로 주가는 바닥권을 찾아가는 흐름을 보일 것으로 예상됩니다.
두산중공업의 주가는 현재 4분기 실적 개선 기대감과 함께 추세적 하락 이후 바닥을 다지고 있는 모습입니다. 최근 낙폭과대주에 대한 시장의 관심이 커지고 있고, 두산중공업의 저평가 매력도가 높아지고 있는 점이 긍정적으로 평가되고 있습니다. 기관의 매도세는 지속되고 있지만 현재는 과매도 국면에 접어든 상태입니다.
업황의 빠른 회복은 어렵겠지만, 벨류에이션 매력은 충분하기에 중장기적인 관점에서 매수 접근이 가능할 것으로 판단됩니다. 매수 가능 가격은 40,000~41,000원, 목표가는 50,000원을 제시합니다. <굿모닝 머니>