[집중관찰] SK텔레콤 (017670) "배당 매력도 부각되고 있는 모습 긍정적" <목표가 162,500원>

▲이성웅 동양증권 연구원

SK텔레콤은 무선통신사업, 유선통신사업과 기타사업을 영위하는 업체로서 이동통신 네트워크를 기반으로 음성과 데이터 이동통신 서비스를 제공하고 있습니다. 최근엔 3G 서비스를 넘어 LTE 서비스로 확장하고 있는 상태입니다. SK텔레콤은 기타사업으로 로엔 엔터테인먼트와 함께 음반 기획 및 제작 판매와 온라인 음원 사업을 주력으로 하고 있으며, 국내 1위의 MP3 포털사이트인 멜론 서비스를 운영하고 있습니다. 다양한 기타사업 부문을 추가하며 사업구조를 확장하고 있는 상황입니다.
SK텔레콤은 최근 1년간 약 7%의 주가 상승률을 보였고, 최근 6개월간엔 약 25%의 상승세를 보였습니다. 벨류에이션 측면에서는 현재 PER이 약 8배, PBR은 약 1.12배 수준으로 주가가 저평가되어 있는 상태입니다. 하지만 3분기와 4분기 실적을 감안할 경우 향후 주가의 추가적인 상승 여부는 아직 불투명한 것으로 보여집니다.
SK텔레콤은 3분기에 LTE 경쟁에 따른 마케팅 비용 증가가 실적에 반영되며 부진한 실적을 기록했으며, 4분기에는 실적이 소폭 개선될 것으로 예상되고 있습니다. 연말이 다가옴에 따라 배당 관련 기대감이 부각되고 있는 상황으로, 현재 기관 중심의 매수세가 유입되고 있습니다.
매수 가능 가격으로는 147,500원, 목표가 기준으로는 162,500원, 손절가는 139,000원을 제시합니다. <증시 오늘과 내일>