[집중관찰] SK텔레콤 (017670) "B2B 부문의 성장 가속화 될 전망" <목표가 25만원>

▲MBNGOLD 증권전문가 박근정

SK텔레콤은 금년 5월 24일부터 주가가 약 한달간 바닥권을 형성한 이후 반등 지속하는 흐름을 보였습니다. 올해 LTE 가입자 유치를 위한 마케팅 비용 증가로 실적 감소세가 전망되고 있는 가운데 기관이 금년 5월 24일부터 약 197만주 순매수한 반면, 외국인들은 동기간 49만주 순매도했습니다. 주가지표를 보면 현재 PER은 약 8.5배, PBR은 약 0.96배 수준으로 주가가 현재 고평가되어 있다고 보기는 힘든 상황입니다. SK텔레콤의 최근 반등은 경기 불황의 방어주로서 매수세가 유입된 것으로 해석되지만, 내년 실적 개선세를 감안하면 반등 여력은 충분하다고 판단됩니다.
SK텔레콤은 현재 이통사 가입자 50.3%를 확보하고 있으며, 최근 각종 스마트폰기기 출시로 인해 B2B 부문의 성장이 가속될 것으로 예상됩니다. 앞으로 LTE 가입자 수 증가에 따른 수익 개선과 자회사 지분법이익 증가에 대한 수혜를 얻을 것으로 예상되기에, 목표가 25만원을 설정하여 매수 의견을 제시합니다. <증권광장>