[애널리스트에게듣는다] 한국 경제의 현주소는?

애널리스트에게 듣는다! 한국 경제의 현주소는?

Q. 현재 글로벌 증시 상황은?
A. 지난 한달 MSCI 선진국과 신흥국 지수 모두 상승
A. 미국 증시, S&P500 5.8%·나스닥 7.7% 상승
A. 무역분쟁 완화 및 각국 중앙은행들의 유동성 기대 효과

Q. 美증시 뜨거운데 韓증시 미지근…왜?
A. 20개 국가 중 한국이 가장 나쁜 수익률 기록 중
A. 악재에 민감하게 반응하고 호재 제대로 반영 안 돼
A. 펀더멘탈 부진으로 이익 전망이 나아지지 못하기 때문

Q. 기업과 가계 부문 국내 경제 상황은?
A. 정치권에서는 이 부분에 대한 해석에 많은 논쟁 있어
A. 데이터로 보면 기업과 가계 모두 많이 팍팍해져
A. 기업 부문의 생산과 투자 부문에서 역성장 나타나
A. 제조업의 경우 재고로 인한 가격 상승 및 추가 생산 부담

Q. 부진한 수출, 언제쯤 턴어라운드 가능할까?
A. 한국 수출, 6월 전년대비 -13.5%·올해 상반기 누적 -8.5%
A. 한국의 무역의존도 100% 이상으로 세계 최대 수준
A. 주력 품목인 반도체·석유화학에서 아직 반등 조짐 안 보여
A. 수출 단가 하락세가 완화되어야 턴어라운드 가능
A. 반도체는 글로벌 업황 부진·석유화학은 중국 수요 둔화

Q. 금리인하 되면 경제 활성화에 긍정적 영향 주나?
A. 7월 말 미국 연준 기준금리 인하 예상
A. 한국의 인하 단행 시기는 그 이후인 8월 예상
A. 금리 인하로 경제활성화는 제한적 영향 줄 것

Q. 하반기 경제정책방향 발표…주목할 부분은?
A. 정부가 경제 여건이 예상보다 어려워졌음을 인지
A. 올해 경제 성장률 및 물가상승률 전망치를 대폭 하향
A. 정부가 경기 부양에 신경 쓰기 시작했다는 점을 시사
A. 신성장동력 산업 육성은 구체화 되지 않아 아직 역부족

Q. 하락하던 원달러 환율이 갑자기 상승하는 이유는?
A. 달러화 강세 및 중국 경기지표 부진에 따른 유동성 공급 기대
A. 호주 중앙은행의 2개월 연속 기준금리 인하
A. 국내 경기 부진에 따른 한국은행의 인하 기대감 확대에 기인

SK증권 리서치센터 안영진 매크로 애널리스트 by 매일경제TV