[애널리스트에게듣는다] 기계·방산, 2분기 반등 올까?

애널리스트에게 듣는다! 기계·방산, 2분기 반등 올까?

Q. 한국항공우주, 2분기 실적 개선 가능?
A. 한국항공우주, 1분기 실적 컨세서스 하회
A. A350 윙립 사업 자제단가 보상제도 변경 등 영향
A. 2분기에는 고수익성인 FA-50 이라크 완제기 수출 반영
A. KHP 체제개발 소송관련 일부 환입금 반영될 것

Q. 경공격기인 FA-50, 수출 성과 나올까?
A. 스나이퍼 포드 장착 등 FA-50 성능개량 진행
A. 현재 남미쪽에서 활발하게 수출 마케팅 진행 중
A. 아르헨티나 수출금융 승인되면 수출 가능

Q. 한화에어로스페이스, 테크윈이 실적 견인?
A. GTF RSP 비용 증가 등으로 1분기 실적 저조
A. 테크윈 사업부, 1분기 영업익 흑자전환 기록
A. 미국향 매출 증가 및 네트워크 카메라 매출 증가
A. 트럼프의 중국 CCTV 업체 블랙리스트 언급 등으로 수혜

Q. 한화에어로스페이스, 사업부 별 실적 전망은?
A. 항공-방산-민간으로 사업부 구성 마무리
A. 방산, K-9 자주포 종산에 따른 매출감소 불가피
A. 항공사업부, RSP 비용 감소되면 2025년 BEP 달성 전망
A. 민간사업, 구조조정 효과로 점차 개선 기대

Q. 현대건설기계, 매출 감소에도 수익성 유지 배경은?
A. 인도·유럽 등 판매량 감소에 1분기 매출 하락
A. 환율 및 판가인상효과로 영업익은 상승

Q. 현대건설기계 부품사업 영역 확대 영향은?
A. 현대건설기계, 4월 부품사업부를 물적분할
A. 기존 캡티브 AS부품사업부 뿐 아니라 양산부품사업 확대
A. 5월 중국 상주법인 지분 100% 인수
A. 부품 내재화를 통해 원가절감 가능

Q. 두산인프라코어, 중국 굴삭기 시장 호황 영향은?
A. 1분기 중국 판매량 10% 성장…ASP는 4% 하락
A. 제품 믹스 악화 및 경쟁 과열로 인한 프로모션 확대 영향
A. 성수기인 4월 판매량 포함된 2분기까지 추세 지속 전망

Q. 모회사인 두산중공업 유상증자, 주가 영향은?
A. 두산중공업, 그룹 공통보유자산 2,200억 원 매각 발표
A. 두산인프라코어·두산밥캣, 두산중공업의 디피씨 지분 인수
A. 기존 유증실패에 따른 추가적 자금조달 우려감 존재
A. 유상증자 성공하면서 자금조달 이슈는 일부 해소
A. 그러나 두산중공업 자회사인 두산건설 추가 손실 가능성
A. 그룹 유동성에 대한 우려로 주가 지지부진한 모습

이베스트투자증권 리서치센터 장도성 건설/기계 애널리스트 by 매일경제TV