[집중관찰] 남광토건 (6) 미래분석 - 이성웅 동양증권 연구원

■ 방송 : 증시 오늘과 내일 1부 (오후 1시 ~ 3시)
■ 진행 : 이주영 아나운서
■ 출연 : 동양증권 울산지점 이성웅 연구원

【 앵커멘트 】
이번 순서는 Mmoney 집중관찰 종목의 미래 가치를 분석해보는 시간이다.
동양증권 울산지점 이성웅 연구원과 전화연결 되어있다. 오늘의 집중관찰 종목은‘남광토건'이다. 미래 가치 분석해 달라.

【 이성웅 】

남광토건은 인수합병 추진 소식에 이틀째 상한가를 나타내고 있으며 세부적인 인수합병 추진안을 살펴보면 공개경쟁입찰 방식으로 기업 매각 공고를 허가받아 당월 9일에 신문에 공고한다고 전날 공시했다. 작년 2400억 원의 공공 공사를 수주하면서 2012년 결산 대비해서 2013년 결산에는 영업이익 적자폭이 233억 원으로 축소되었다. 2010년 결산 기준 6,902억 원이었던 매출액이 2013년 결산 때는 2,845억까지 줄어드는 흐름 및 판매비와 관리비의 감소에 따른 효과라고 보인다. 자체 사업의 활성화는 나타나고 있지 않다고 판단된다. 자본잠식 해소 및 상장적격성 심사 대상에서도 제외되며 위기는 넘어가는 시점이라고 보이며 실적 회복의 가능성도 엿보이지만 여타 건설사들의 벨류에이션을 비교해 볼 때 큰 매력도가 보이지 않는다는 점에서 미래 분석은 중립을 제시한다.

차트를 통해서 살펴보면 인수합병 기대감으로 주가는 이틀째 상한가를 기록하고 있지만 급등 급락이 반복해서 나타나는 모습이었다. 현재 구간은 매각에 따른 기대감이 지속적으로 부여 가능하지만 타 건설사들과 비교해서 매력도가 낮다는 점 그리고 변동성 확대가 가능하다는 점을 종합해 볼 때 매매를 지양하는 게 낫다. 이런 점에 따라 매수가 및 목표가는 제시하지 않도록 하겠다.