[집중관찰] 현대상선 (7) 투자분석 - 조윤석 SK증권 역삼PIB지점 과장

■ 방송 : 증시 오늘과 내일 2부 (오후 1시 ~ 3시)
■ 진행 : 이주영 아나운서
■ 출연 : SK증권 역삼PIB지점 조윤석 과장

【 앵커멘트 】
조윤석 과장, 마감 전 집중관찰 종목인‘현대상선’투자가치 분석해 달라.

【 조윤석 】
현대상선 같은 경우 계속해서 문제가 되어왔던 종목이었다. 재무구조가 불확실성이 있고 채권 차환이 제대로 이루어지지 않는다는 가정 하에 주가가 많이 빠졌다. 현재 지속적인 구조조정을 하고 있어서 제대로 된 주가 방향이 나온다고 판단하기는 힘들다. LNG 사업부를 매각하면서 5,000억 조금 못 미치는 현금 유입이 되는데 새로운 돈이 유입되는 건 아니고 관계사의 돈이 왔다 갔다 하는 수준으로 진행되기 때문에 시장에서 큰 환영은 못 받는다. 현대상선 같은 경우는 국내에서 좋은 해운 업체였지만 업황 부진이 지속되면서 선두 업체일지라도 안 좋은 결과가 나오고 있다.

물동량 같은 경우가 무역 기준으로 많이 늘어나야 하는데 급격한 물동량 증가량은 보이지 않는다. 더군다나 해운업계 전체가 나쁘기 때문에 함부로 가격을 올릴 수 없다. 올 한 해 까지는 가격에 악재가 다 반영되어있다. 부도 소식은 나올 수 없고 현금흐름을 보게 되면 올 한 해까지는 충분히 버틸 수 있다. 현재는 이런저런 재료보다는 펀더멘털을 반영하는 부분이고 현대상선은 테마주로 주목을 받는 업체다. 북한과의 관계가 중요한데 북한과 원활하지 못 해서 상승할 수 있는 여력이 당분간은 없다.

기존 보유자는 10,000원이 저점 부근이었는데 지지선을 단숨에 이탈했다. 그러면 다음 지지선을 지켜봐야 하는데 다음 지지선은 9,000원이다. 9,000원이 무너지지 않는 한 주가 측면에서 충분히 재무구조 개선이 이루어지고 있기 때문에 9,000원 이하로는 내려가지 않을 것이다. 신규 편입자는 현금 흐름이 개선되기 전까지 지켜보고 10,000원 선이 회복이 되고 일부 분할 매수 가능하다고 말하고 싶다.