[집중관찰] 한진해운 (1) 기본+기술적 분석 - 최하영 MBN 골드 전문가

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 (오전 6시 ~ 8시)
■ 진행 : 김원규, 온인주 아나운서
■ 출연 : 최하영 / MBN 골드 전문가

【 앵커멘트 】
한진해운의 캔들 특징은?

【 전문가 】
위꼬리 캔들로 3월 14일 출현했으며 특정 시점에 차익매물이 나올 경우 많이 나타난다. 대부분 저항대나 고점에서 나타나기 때문에 다음날 주가에 부정적이기도 하지만 반대로 다음날 상승하는 흐름으로 진행되면 추가적인 추세 상승을 기대할 수 있다.

【 앵커멘트 】
한진해운의 전반적인 주가 흐름은?

【 전문가 】
지속해서 하락하던 흐름에서 분할합병소식이 전해지자 단기급등하는 모습이다. 하지만 기업가치나 최근 주가의 추세가 좋지 않았기 때문에 합병호재를 이용한 차익실현매물이 나오는 모습이다.

합병소식 이후 수급동향은 외국인들의 매수유입이 된 것으로 나타나고 있어 이번 물량의 대부분은 개인들의 차익 실현으로 보인다. 따라서 앞으로 주가의 향방은 차익매물과 호재를 인식한 매수세 간의 싸움으로 결정될 것으로 판단되며 재료는 호재이기 때문에 단기적 상승은 조금 더 가능할 것으로 판단된다.

【 앵커멘트 】
한진해운의 기업 가치는?

【 전문가 】
2013년 3월부터 12월 분기별 PER은 적자 기업으로 0이며, PBR은 1.05, 0.74, 1.25, 1.52배이고 ROE는 -3.10, -6.79, -30.78, -34.41%이다.

【 앵커멘트 】
한진해운의 SWOT 분석은?

【 전문가 】
- 강점: 경기회복에 따른 업황호전기대
- 약점: 악화된 재무구조
- 기회: 합병 결정으로 인한 분위기전환
- 위협: 1. 합병 효과 불확실성
2. 장기신용등급 하락

【 앵커멘트 】
한진해운의 전망 및 매매전략은?

【 전문가 】
기업의 주가가 오르는 가장 중요한 요건은 기업의 실적이다. 기업의 재무구조가 다소 나쁘더라도 실적이 좋은 기업은 기대감을 안고 상승하기 마련이다. 하지만 기업의 실적이 엉망인 기업은 재무구조가 우량해도 꾸준한 상승을 기대하기 어렵다.

한진해운은 지금 그런 면에서 호재보다는 악재가 많은 기업이다. 악화된 재무구조로 합병효과가 나타나지 않을 수도 있고 장기신용등급의 하락으로 외부자금의 유치가 어려워져 유동성에 대한 문제가 더욱 크게 나타날 수 있다. 그럼에도 불구하고 주가가 반등하는 이유는 합병이라는 재료자체가 호재이기 때문이며 한진그룹에 편입된 이후에 대한항공에서의 유동성지원이 예정돼 있기 때문이다. 유동성이 해소되고 경기회복에 따른 업황호전이 생긴다면 불안요소가 제거되어 긍정적인 요인이 될 것이다. 하지만 이러한 부분은 장기적 전망으로 보아야하며 지금은 단기적 부분에서 합병재료에 의한 반등과 그에 따른 차익 실현으로 변동성이 많은 움직임을 보일 것으로 생각된다.

보유중인 분들은 대부분 손실을 보고 계실 것이라 생각되는데 수급과 재료에서의 긍정적부분이 있으니 좀 더 보유하는 관점으로 보시면 되겠으며 신규매수는 변동성이 크거나 갭상승을 하게 되면 따라가기에는 리스크가 많을 것으로 판단된다. 따라서 신규접근보다는 보유하신 분들 위주로 대응 전략을 세워보시면 좋겠다.