[집중관찰] 만도 (5) 재무분석- 박용필 하나대투증권 부장

■ 방송 : M머니 증권광장 (10시~12시)
■ 진행 : 강태호 아나운서
■ 출연 : 박용필 하나대투증권 부장

【 앵커멘트 】
오늘 집중관찰 종목은 만도, 전반적인 실적 동향은 어떤가?

【 전문가 】
만도 지난 2013년 4분기 매출을 보면 1조 4천억 원을 기록했고 전년 대비해서 약 8.5% 정도 증가했다. 영업이익을 살펴보면 690억 원을 기록했고 전년 대비하여 2.5% 소폭 감소했다. 영업측면에서 보면 국내, 미국, 중국 법인들은 실적에 대해서는 어느 정도 선방했다고 보여진다. 4분기 영업액 부분에서 1회성 비용이 발생한 것으로 보인다. 인센티브, R&D 비용이 증가했다던지 1회성 비용으로 잡혔기 때문에 4분기 영업이익이 작년 대비하여 소폭 감소한 것으로 보인다.

【 앵커멘트 】
전반적인 재무 상황은 어떤가?

【 전문가 】
재무상황을 보면 부채비율은 175% 수준이고 이자보상배율은 무려 4배나 된다. 쉽게 이야기하면 이자 비용 대비해서 영업이익이 4배니까 재무구조는 훌륭하다고 이야기 할 수 있겠다.

【 앵커멘트 】
향후 실적 전망은 어떤가?

【 전문가 】
만도는 지난 해 그룹 차원에서 구조조정이 지연되면서 그룹 리스크가 있었는데 이러한 부분들이 감소가 되고 있다. 작년 그룹 리스크가 밸류에이션에 디스카운트 요인으로 작용했는데 최근 자산 매각과 그룹의 구조조정 효과가 진행 중인 것 같다. 하나 더 말씀드릴 것은 자동차 부품 산업에서 패러다임 변화가 보이는데 이런 부분에서 만도는 중장기점 관점에서 수혜주가 될 것이다.