[집중관찰] NAVER (6) 미래분석 - 이성웅 동양증권 연구원

■ 방송 : 증시 오늘과 내일 1부 (오후 1시 ~ 3시)
■ 진행 : 이주영 아나운서
■ 출연 : 동양증권 울산지점 이성웅 연구원

【 앵커멘트 】
이번 순서는 Mmoney 집중관찰 종목의 미래 가치를 분석해보는 시간이다. 동양증권 울산지점 이성웅 연구원과 전화연결 되어있다. 오늘의 집중관찰 종목은‘NAVER’이다. 미래 가치 분석해 달라.

【 이성웅 】
NAVER는 페이스북의 왓츠앱 인수 소식에 따라 주가가 조정세를 나타냈다. 단적으로 봤을 때는 모바일 메신저 시장이 성장 초기 상태에서 경쟁이 증대될 수 있다는 요인이 부각되었으나 NAVER의 라인이 주요 시장이 일본 및 동남아인 반면 왓츠앱인 멕시코, 이탈리아, 인도, 남미 쪽이라서 크게 겹치는 점이 없어서 큰 영향은 미치지 않을 것으로 개인적으로 판단하고 있다.
하지만 최근 라인의 경우도 남미, 인도, 북미지역까지 시장 점유가 확대되는 측면에서 페이스북의 왓츠앱 인수에 따라 이러한 점이 둔화될지 여부가 주목이 필요하며 포인트는 미국 시장 점유율을 어느 업체가 선점하는지에 포인트를 놓고 살펴보시면 될 것 같다.

NAVER의 4분기 실적은 매출액 6,411억 원, 영업이익 1,543억 원으로 시장 기대치를 상회하는 실적을 나타냈다. 라인의 성장 및 모바일 검색광고 매출 증대가 나타났으며 비용 측면에서 마케팅 비용이 전기 대비 감소함에 따라 호전적인 실적이 나타난 것으로 보인다. 인터넷 포털 서비스를 중심으로 해서 글로벌 메신저 라인, 소셜 네트워크 서비스 인 밴드 등과 같은 매력적인 사업 구조 라인업을 갖추고 있으며 이에 따라, 돌발 요인이 발생하지 않는 한 실적 성장은 지속될 것으로 전망하고 있다.

차트를 통해서 살펴보면, 페이스북의 왓츠앱 인수 소식 이후, 주가는 8% 이상의 하락세를 나타내고 있으며 당일도 조정세를 나타내고 있다. 추가적인 조정 가능성이 높다고 판단되며 1차적으로 643,000원까지 가면 매수 가능하다고 보이며 개인적으로는 그때부터 재 매수해 볼 예정이다. 추가적인 조정이 나온다면 634,000원까지 하락도 가능하다는 판단이며 그 정도 가격에서는 대량 매수해볼 예정이다.

이러한 점을 종합해서 매수가는 634,000원, 목표가는 850,000원, 손절가는 571,000원을 제시한다.