[집중관찰] POSCO (5) 재무분석- 서민석 하나대투증권 차장

■ 방송 : M머니 증권광장 (10시~12시)
■ 진행 : 강태호 아나운서
■ 출연 : 서민석 하나대투증권 대전지점 차장

【 앵커멘트 】
오늘 집중관찰 종목은 POSCO.
먼저 POSCO의 전반적인 실적 동향은 어떤가?

【 전문가 】
3분기 매출액은 전년 동기 대비 3.7% 감소한 15조 1,502억 원을 기록했고 영업이익은 37.0% 감소한 6,328억 원으로 나타났다. 시장컨센서스를 약 9% 정도 하회하는 실적이었는데 3분기 실적부진의 이유는 3분기가 계절적 비수기인데다 수요 부진, 판매가격 하락, 원료가 상승, 전력수급 초비상에 따른 감산정책 등으로 매출액과 영업이익이 지난 분기보다 크게 부진했던 것으로 분석된다. 기대하던 4분기 철강가격 인상은 실패로 돌아갔지만 철광석과 석탄의 원료투입단가가 약 11% 정도 하락해 수익성이 크게 개선될 것으로 기대되고 있어서 일부 전문가들은 4분기 영업이익이 전년 동기 대비 약 30% 정도 증가할 수도 있을 것으로 예상된다.

【 앵커멘트 】
향후 실적 전망은 어떠한가?

【 전문가 】
14년 실적은 전년에 비해 16% 정도 영업이익이 감소한 것에 비해서 그것 정도 회복되는 16% 정도 턴어라운드 될 것이라고 기대하고 있다. 밸류에이션 수준을 평가해본다면 전일 31만 원 기준으로 올해 예상 실적으로는 현재 약 12배 정도라고 생각하면 될 것 같다.