[집중관찰] 에스원 (012750) "영업이익 개선 위해서는 신사업의 확대 필요"

▲MBNGOLD 증권전문가 박근정

에스원은 작년 12월 21일 사상 최고가인 75,500원을 기록한 이후 현재 조정을 받고 있습니다. 매출액은 꾸준히 증가하고 있지만 영업이익은 크게 개선되지 않고 있기 때문에 앞으로 새로운 성장 엔진이 필요한 상황입니다. 수급상황으로 기관이 작년 1년간 200만주 순매도한 반면, 외국인은 동기간 300만주 순매수를 나타냈습니다. 주가지표상으로 PER은 약 24배, PBR은 약 3.6배 수준으로 현재 주가는 다소 고평가된 가격에 거래되고 있습니다. 에스원은 보안업체 부문에서 시장점유율 53%를 차지하고 있으며, 1인가구 증가에 따른 수혜를 앞으로도 계속 얻을 것으로 예상되고 있습니다. 하지만 영업이익을 개선시키기 위해 필요한 신사업의 확대는 상당한 시간이 필요할 것으로 전망되기 때문에, 보수적인 관점에서 지켜보는 전략을 권합니다. <증권광장>

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