[집중관찰] 한국가스공사 (036460) "영업취소 우려 과매도권, 저가 매수의 기회" <목표가 8만 2천원>

▲정승연 유진투자증권 연구원

한국가스공사는 국내 천연가스 시장을 100% 독점하고 있는 공기업으로서 1987년 이후 천연가스 판매량이 연평균 13.7%, 도시가스는 26.8% 증가 추세를 보이고 있습니다. 최근에는 LNG 판매 중점 사업추진 방식에서 탐사, 개발, 생산사업 부문을 확대하며 사업영역을 늘려가고 있는 상황입니다.
한국가스공사는 2분기 매출액이 7조 9,000억원, 3분기엔 6조 5,600억원, 그리고 4분기에는 9조원을 기록할 것으로 예상되고 있습니다. 영업이익은 2분기에 2,300억원, 3분기엔 72억원 적자를, 4분기엔 3,286억원으로 큰 폭의 실적 개선세를 나타낼 전망입니다. 한국가스공사의 당기 순이익은 3,777억원으로 기존 예상치보다 확대됬으며, 실적이 상향조정된 이유로는 셰일가스와 석탄층 메탄가스 액화사업이 호조세를 나타낸 점으로 꼽히고 있습니다.
한국가스공사는 5조 4,000억원 규모의 유동화증권 발행이 연기됐다는 소식이 전해지며 도시가스사업 허가취소 우려감이 커지고 있습니다. 이러한 영향을 받으며 최근 기관 중심의 매도세가 출회하고 있는 상황으로 주가도 동반 하락하고 있습니다.
한국가스공사는 최근 모잠비크 가스배관사업건을 수주하며 해외시장 성장 모멘텀을 확보한 점이 긍정적으로 평가되고 있습니다. 최근 미수금 유동화증권 발행은 큰 문제가 되지 않을 것으로 판단되며 악재성 재료로 최근 주가가 하락했기에, 이는 저가 매수의 기회가 될 수 있다고 보여집니다.
매수 가능 가격은 70,000~71,000원, 목표가 기준으로는 82,000원, 손절가는 64,000원을 제시합니다. <굿모닝 머니>