[집중관찰] 코스맥스 (044820) "성장 계획 유효, 밸류에이션 부담 확인"

▲MBNGOLD 증권전문가 김동호

최근 시장에서 화장품에 대한 규제리스크가 불거지고 있는 가운데 국내에 다양한 유통채널과 대리점을 보유하고 있는 에이블씨엔씨나 아모레G는 부정적인 영향을 받을 것으로 예상되고 있지만, ODM 형태의 제품 생산을 주사업으로 하는 코스맥스에게 끼치는 영향은 미비할 것으로 판단되고 있습니다. 코스맥스는 중국시장에서의 성장 모멘텀은 지속될 것으로 전망되고 있습니다. 하지만 주가가 그동안 큰 폭으로 급등했기에 고평가에 대한 부담감은 존재하는 상황입니다. 향후 증설효과에 대한 기대감도 커지고 있지만, 이 부분은 이미 주가에 선반영된 것으로 보여지기 때문에, 코스맥스에 대해서는 보수적인 관점에서 대응하는 전략이 필요할 것으로 판단됩니다. <머니클럽>