[집중관찰] 코스맥스 (044820) "실적 지속 성장 가능 예상" <목표가 5만 5천원>

▲이성웅 동양증권 연구원

코스맥스는 화장품 연구개발 및 생산 전문 기업으로서 최근 다양한 소비처 확보를 통해 실적 호조세를 보이고 있습니다. 코스맥스는 화장품사업 외에도 자회사를 통해 건강기능식품 연구개발 및 생산도 병행하고 있습니다.
코스맥스는 주가가 최근 1년간 약 60%의 상승률을 보였습니다. 차트상으로 주가가 5만원대의 고점을 형성한 이후 현재 조정을 받고 있는 모습으로 내년 실적에 따라서 방향성이 결정될 것으로 판단되고 있습니다.
코스맥스의 자회사인 코스맥스바이오는 2007년 인수 이후 턴어라운드에 성공하여 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 코스맥스바이오는 건강기능식품 시장 4위 업체로서 현재 시장 점유율을 점차 늘려가고 있는 상황입니다. 3분기 매출액이 전년대비 42% 증가한 432억원, 순이익이 21.2% 상승한 34.6억원을 기록했고, 증설공장이 2014년부터 본격 가동되며 가파른 실적 성장세를 보일 것으로 예상되고 있습니다.
코스맥스는 3분기 매출액이 779억원, 순이익이 39억원을 기록했습니다. 향후 4분기에도 실적 호조세가 전망되고 있습니다. 하지만 코스맥스는 주가가 2012년 저점대비 현재 300% 이상 상승했기 때문에 내년도 실적이 시장 컨센서스보다 1.5배 이상 나와야 추가적인 상승이 가능할 것으로 판단됩니다.
매수 가능 가격은 39,200원, 목표가 기준으로는 55,000원, 손절가는 35,000원을 제시합니다. <증시 오늘과 내일>