보험연 "트럼프 관세에 보험사 비용상승 압력"

도널드 트럼프 미국 행정부의 전면적 관세부과로 인한 부품과 원자재 가격 상승과 외환시장 변동성 증대가 국내 보험산업 전반에 비용상승 압력을 유발하는 것으로 분석됐습니다.

보험연구원 문제영 연구위원과 김가현 연구원은 22일 '트럼프의 관세정책과 국내 보험산업' 보고서에서 "트럼프 행정부의 전면적 관세부과로 국제경제의 불확실성이 고조되고 한국을 포함한 주요 교역국의 수출 감소와 경기 둔화가 가시화되고 있다"면서 이같이 분석했습니다.

손해보험사는 자동차, 건설, 수출 등 관세정책의 영향을 직접적으로 받는 산업 부문에 밀접하게 노출돼 있어 비용 인상과 리스크 증가로 인해 손해율이 높아지고 자산관리에 어려움을 겪을 수 있다고 두 연구원은 분석했습니다.

자동차보험은 수입 부품의 가격 상승에 따라 수리비가 증가하고, 이는 손해율 상승으로 이어져 보험료 상승압력을 유발할 것이라는 분석입니다.

건설·화재보험은 철강·목재 등 주요 건축자재의 수입단가 상승이 공사비와 재건축 비용 증가로 이어져 각종 사고 발생시 보험금 규모가 확대돼 손해율 상승 요인으로 작용할 가능성이 있다고 두 연구원은 지적했습니다.

생명보험사는 경기와 금리변동에 민감한 구조적 특성으로 인해 계약감소, 자산운용 수익률 저하, 지급여력비율(K-ICS) 악화라는 복합적 리스크에 노출될 우려가 있는 것으로 분석됐습니다.

경제성장 둔화에 따른 실질소득 감소로 보상성·저축성 생명보험 상품의 신규 계약 유입이 전반적으로 정체되고, 변액보험이나 연금보험과 같은 장기 투자성 상품의 수익률 하락으로 계약자 해지율 증가가 이어져 생보사의 유동성과 장기수익성에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

저성장으로 현재와 같은 금리인하 기조가 장기간 지속될 경우 채권수익률이 하락하고 확정금리형 상품의 역마진이 확대돼 생명보험사의 지급여력비율 하락을 유발할 수 있는 것으로 분석됐습니다.

두 연구원은 "보험사들은 고관세 부과 대상 산업과 수출의존도가 높은 기업군에 대한 모니터링을 기반으로 인수심사기준과 요율체계를 재정비할 필요가 있다"면서 "금리와 환율 변동성 확대로 인한 자산운용 어려움에 대비, 자산과 부채 간 듀레이션 매칭을 정교화하고 포트폴리오 다각화를 통해 부채의 금리 민감도를 완화하고, 환 헤지 전략도 재검토할 필요가 있다"고 제언했습니다.

[ 고진경 기자 / jkkoh@mk.co.kr ]