홈플러스 CP·전단채 1천940억원…투자자 손실 우려

홈플러스가 법원으로부터 기업회생절차 개시 결정을 받으면서 기업어음(CP)과 전자단기사채를 매입한 투자자의 손실 가능성이 제기되고 있습니다.

다만 회사채 시장에 미치는 영향은 제한적일 것으로 보입니다.

5일 연합인포맥스에 따르면 홈플러스의 기업어음(CP)과 전자단기사채 발행 잔액은 전날 기준 1천940억원 규모입니다.

CP 발행 잔액이 1천160억원, 전단채가 780억원입니다.

280조8천141억원 규모인 전체 CP 및 전단채 발행 잔액에서 차지하는 비중은 0.069%입니다.

특히 홈플러스가 법원에 기업회생절차를 신청할 당시의 신용등급인 'A3-' 기업들의 발행 잔액 비중은 0.13%로 크지 않습니다.

이처럼 홈플러스가 단기자금시장에서 차지하는 비중이 작아 증권가에서는 이번 회생절차 개시에도 회사채 시장에 미치는 영향은 제한적일 것으로 전망했습니다.

최성종 NH투자증권 연구원은 "기업회생절차는 원리금 미상환이 아닌 향후 발생할 수 있는 상황에 선제 대응 목적"이라며 "등급 하락에 따른 단기자금 조달 비용 상승과 함께 투자 등급 하락 시 기한이익상실(EOD) 발생 차입금 대응을 위한 유동성 확보가 필요하기 때문"이라고 설명했습니다.

그러면서 "회생 계획 확정 전까지 금융 채권 상환이 유예되면서 단기적으로 현금수지 개선이 가능하겠으나, 향후 자금 조달 과정에서 어려움을 겪을 것"이라고 전망했습니다.

그는 홈플러스가 "공모 회사채를 통한 자금 조달이 없고, 단기자금 시장에서 차지하는 비중이 작다"며 "회사채 시장에 미치는 영향은 제한적"이라고 진단했습니다.

다만 금융투자업계에서는 CP와 전단채를 매수한 투자자가 손실을 볼 가능성을 제기하고 있습니다. 발행 주관은 신영증권과 한양증권 등이 맡았습니다.

당장 이달 만기가 돌아오는 금액이 295억원입니다. 이어 4월 405억원, 5월 500억원, 6월 420억원, 8월 120억원 만기가 도래합니다.

일각에서는 홈플러스가 기업회생절차 신청 직전인 지난달 21일 CP 50억원과 전단채 20억원을 발행한 것으로 알려지면서 비판의 목소리도 나오고 있습니다.

앞서 신용 평가사들이 지난달 홈플러스의 이익 창출력의 약화, 현금 창출력 대비 과중한 재무 부담, 중장기 사업 경쟁력에 대한 불확실성 확대를 이유로 CP와 전단채 신용 등급을 'A3'에서 'A3-'로 내렸습니다.

그러자 홈플러스는 이달 4일 기업회생절차를 신청해 법원으로부터 개시 결정을 받았습니다.

이에 신용 평가사들은 법원의 결정을 반영해 홈플러스의 신용 등급을 'D'로 재차 하향 조정했습니다.

[ 이명진 기자 / pridehot@mk.co.kr ]