[애널리스트에게 듣는다] 기다림, 그러나 시선은 위로

기다림, 그러나 시선은 위로

Q. 2,500 벽에 막힌 코스피, 하방 압력 커지나?

A. 연초 이후 주가가 빠르게 반등
A. 이익 컨센서스 지속적으로 하향 흐름
A. PER 배수 너무 높아진 상황
A. 턴어라운드 초기에 나타나는 것
A. 3월 증시 상승보다는 하락 가능성
A. 상반기 이익 저점 통과 기대감


Q. 퀀트 투자란 무엇인가?

A. 정량적인 접근에 따라 투자 전략 수립하는 방식
A. 팩터, 주식시장 초과수익 현상에 대한 연구
A. 여러 지표의 초과수익 현상을 밝혀내는 것
A. 가치주·성장주 역시 스타일 투자의 대표적 사례


Q. 이익 개선, 주가 핵심 변수로 부상하나?

A. 1월 증시 이익 컨센서스 하락할수록 더 크게 반등
A. 2월 EPS 컨센서스 상승할수록 주가 흐름 견조


Q. 실적 줄줄이 하향 조정…저점 언제 지나나?

A. 빠르면 1분기 늦어도 2분기에 저점 통과 기대
A. 기업 매출 글로벌 유동성에 3~4개월 후행
A. 2022년 10월 이후 유동성 저점 통과
A. 한국 수출 1월 저점 통과 가능성 높여
A. CRB 원자재 지수 지난해 6월 고점 지나
A. 비용 단에서 1분기부터는 안정 기대


Q. 성장주 vs 가치주, 올해 어디에 주목할까?

A. 높은 금리 레벨에서는 가치주가 긍정적
A. 경기가 좋을 때 가치주가 우수한 성과
A. 가치주 선호 의견이 많은 상황
A. 하반기로 갈수록 성장주 선호
A. 성장주, 지난해 크게 하락…밸류 메리트 높아
A. 가치주 핵심 변수인 이익 모멘텀 부진
A. 미국에서의 성장주 강세 기대
A. 매출과 역의 상관관계 갖는 달러 인덱스
A. 인력 감원 통한 비용 통제
A. 기업 이익률 저점과 감원 고점 출현 시기 유사
A. 성장주가 이익 저점에 더 가까울 수있어


Q. 현시점에서 관심 가져볼 업종은?

A. 밸류에이션 등락 범위에서 하단 근접 업종 선호
A. 지수 반등 시 더 크게 상승하는 경향
A. 건강관리·운송·소프트웨어·화장품/의류/완구
A. 반도체·유통·필수소비재 업종 관심
A. 운송·반도체·유통·수소비재 선호


정다운 이베스트투자증권 리서치센터 퀀트/패시브 애널리스트 by 매일경제TV