[소문으로 들었소] 해성디에스·금강공업

▶ 해성디에스(195870)

- 반도체 패키징 공정 구조 재료인 반도체 Substrate 제조
- 매출처 다변화를 통한 안정 성장(글로벌 30여 개사)
- 반도체 Substrate 중 약 70%의 매출 리드프레임
- 약 30% 매출은 삼성전자, SK하이닉스 등 주요 고객
- 그래핀 사업을 미래 사업으로 추진중
- 우호적인 환율에 패키지 기판 공급 부족과 리드프레임 믹스효과
- 작년 9월 500억 설비투자 공시, 증설후 연간 1,500억 매출 증대
- 고수익 차량용 리드프레임은 반도체 고사양화로 가격 상승 수혜
- 글로벌 차량용 반도체 선두업체인 Infineon, NXP 공급 긍정적
- 전기차, 자율주행차 시장 성장에 따른 차량용 반도체 성장 수혜
- 세계 최초 리드프리임에 초박막 나노 도금 기술 적용
- 세계 최초 Reel To Reel 방식으로 연속 생산 통한 생산성 향상
- 매출 YoY+42.9% 6,553억, 영업이익 YoY+98.4% 863억
- 금년도 매출, 이익 두 자릿수 성장 예상
- 상반기 풀캐파 가동중
- 매출과 이익 동반 성장하는 구조적 성숙기 도래 수혜
- 클라우드 서버 반도체 설계 변화로 기판 수요 구조적 성장기 도래
- 고객사의 안전재고 상향 수혜, 전방 시장 확대
- 원자재 가격 상승 부담을 판가 인상으로 전이 가능
- 작년 12월 23일 국민연금 지분 105만주 6.18%로 증가


▶ 금강공업(014280)

- 건축 기초, 골조 공사 강관 및 판넬, 건설가설재, 사료, 선박엔진
- 3분기 연결매출 4,254억(+13.1%), 영업순이익 175억원(+25.1%)
- 주력사업인 알루미늄폼 임대사업 턴어라운드
- 알루미늄 거푸집은 신규 진입이 어려운 시장
- 국내뿐만 아니라 말레이시아도 진출
- 2018년 금강공업, 삼목에스폼, 현대알미늄 과점화
- 전방산업인 건설과 철강, 조선 호황으로 안정 성장 담보
- 주거용 건축 착공 면적 증가 지속에 따른 알루미늄폼 수요 확대
- 알루미늄폼, 소규모 공사장 유로폼 대체 긍정적
- 알루미늄 압출재 생산 전용 장치설비 통한 원가 경쟁력 보유
- 업황 회복과 업계 구조조정 통한 단가 인상


이수철 메리츠증권 영업부금융센터 이사 by 매일경제TV