[두 개의 시선]건설, 해외수주로 일어설 때!

- 삼성바이오, 오늘 감리위 개최!
- 삼바vs금감원…치열한 공방
- 감리위 결과…바이오주 향방 가를까


·삼성바이오, 감리위 4가지 쟁점

1. 에피스 회계기준 변경, 자의적이었나?
2. 삼성바이오가 바이오젠에
콜옵션 행사를 먼저 요청했다?
3. 에피스 가치평가 DCF방식, 적절했나?
4. 삼성물산 합병과 연관성 있나?


A. 삼성바이오로직스 관련 감리위 오후 2시 개최
A. 삼성 측 핵심 임원 총 출동…치열한 공방 예정
A. 최종 판단은 내달 7일쯤 증선위에서 결정

A. ‘종속회사’였던 에피스, 2015년 ‘관계회사’ 전환
A. 2015년 삼성바이오, 1조9천억 대규모 순이익

A. 삼성 경영권 승계 연관성도 함께 논의할 예정
A. 감리위 결과에 따라 삼성그룹 전체 영향
A. 삼성바이오, “합병 사안은 대응하지 않을 것”

A. 감리위원 구성의 공정성을 둘러싼 논란
A. 민주당, 일부 감리위원 빼야 한다고 주장
A. 위원 공개가 오히려 공정한 심사 방해 주장도

권혁중 시사경제평론가 by 매일경제TV

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- 건설, 버블 말고 현실을 보자
- 기대감만 높아진 북한 SOC
- 건설, 해외수주로 일어설 때!


·건설주 밸류에이션
(단위:배,% / 자료:와이즈에프엔)

주가이익비율 주가순자산비율
현대건설 10.55 0.78
GS건설 6.57 0.7
대림산업 6.14 0.56
대우건설 6.28 0.89
삼성엔지니어링 27.49 3.1


A. 철도·통신·전력 등 핵심 인프라 투자 기대
A. 시멘트·건설주 수혜주로서 단기 급등
A. 7개 SOC사업권…현대아산·현대건설 부각
A. 실시간 변화하는 한반도 정세…실현 가능성 부족
A. 진행되더라도 불분명한 발주 주체 문제 발생

A. 1분기 건설사 실적개선 요인은 국내 주택부문
A. 해외부문은 여전히 비용절감 효과 반영
A. 건설사 실적 턴어라운드→해외 수주가 관건
A. 2009~2010년 UAE 중심 중동 대규모 발주
A. 당시 한국기업 중동지역 수주의 50% 확보
A. 2014년 660억$ 수주→2017년 290억$까지 하락
A. 삼성엔지니어링 UAE 2.8조 정유플랜트 프로젝트
A. 베트남·카자흐스탄 등 SOC 수주도 증가세
A. 중동 시장 우위 바탕으로 수주 다변화 필요
A. 아프리카·중남미 시장으로 확대 중요

정태근 프라임스탁 팀장 by 매일경제TV