[투데이 마켓 뷰]정유업종 호황, 올해도 계속될까?

[투데이 마켓 뷰]정유업종 호황, 올해도 계속될까?

Q. 정유업종 호황, 배경은?
A. 정제마진 지속 상승, 이익 규모가 확대된다. 주요국 제조업 지표 개선에서 실물 수요로 상승하고, 밸류에이션 상승, 목표가 동반 상승이 배경이다.

Q. 정유업종, 전일 수급 흐름은?
A. 정유업종 수급은 LG화학은 외국인 +2244억, 기관 +2119억이고, SK이노베이션은 외국인–1871억, 기관 +2051억이다. 롯데케미칼은 외국인–323억, 기관 +1454억이고, S-OIL은 외국인–933억, 기관 +1832억이다.

Q. 정유업종, 최근 매출은?
A. LG화학의 매출은 15조 1476억(-YOY 0.1%), 영업이익 1조 5302억(+YOY 4.0%), SK이노베이션의 매출은 29조 4414억(-YOY 21.5%), 영업이익 2조 3792억(+YOY 39.6%)이다. 롯데케미칼의 매출은 9조 5522억(+YOY 6.0%), 영업이익 1조 8107억(+YOY 39.0%)이고, S-OIL의 매출은 11조 7647억(-YOY 15.6%), 1조 2489억(+YOY 45.1%)이다.

Q. 정유업종, SWOT 요인별 분석은?
A. 강점: 고부가가치 투자 확대 / 분야별 독과점적 구조
A. 약점: 유가 변동성 축소 / 재고·영업이익 축소 가능성
A. 기회: 중국 수요 회복 / 원유 감산 기대
A. 위협: 높아진 원달러 변동성

Q. 정유업종 내 눈여겨볼 종목은?
A. 굿 종목은 롯데케미칼(011170)이다. 꾸준한 투자 지속, 공장 증설 가속화가 있고, 올해 2분기 타이탄 공장 증설한다. 내년 말 미국 ECC 100만 톤 증설 예정
이고, 내년 말 여수 NCC 20만 톤 증설 예정이다. 주력 제품 BD·MEG 스프레드 가 급등하고, 사상 최대 분기 수익 기대감이 있다. 배드종목은 KCC(002380)이다.
4분기 영업이익, 시장 기대치 하회할 것으로 예상되고, 원료값 상승이 가격 상승으로 전환되기 어려운 구조이다.

Q. 들썩이는 정유주, 투자전략은?
A. 매출액, 영업이익이 동반 상승하는 화학주를 주목하고, 트럼프 취임 전후 조정시 매수 기회 활용해야 한다.

김현겸 동부증권 서초지점 팀장 by 매일경제TV