[상위 1% 투자전략] 투자포인트로 보는 오늘장 대응전략

1) STX팬오션 법정관리 여파에 그룹주 급락…코스피 영향은?

지난 수요일 STX팬오션의 법정관리에 대해 물음표가 있었고 그래서 시장은 요동쳤었는데 결국 법정관리 들어가는것으로 결정이 났다. STX팬오션이 법정관리에 들어가게 되면 전반적으로 분위기는 확산될 우려와 은행쪽으로도 분위기가 확산될 우려역시 있었는데 대출을 해줬던 은행들은 충당금에 대한 부담과 불안이 생기는 것이다.

지금 STX그룹에 대한 문제는 이미 시장에 알려져 있던 바이기 때문에 새로운 시장의 악재라고 평가하실 필요는 없을 것으로 생각되고 이것때문에 은행들의 주가가 많이 흔들렸었는데 이런부분에 대해서는 보상이 있을수 있기 때문에 전반적으로 이 문제 때문에 시장이 더 흔들릴 가능성은 적어보인다. 오히려 이것때문에 은행들의 주가가 빠졌다면 매수해 볼수 있는 기회가 될수도 있다.


2) 코스닥, 외인ㆍ기관 '팔자'에 550선 붕괴…전망은?

지금 일정수준 차익실현에서 출발했으며 6월같은 경우 외국인들이 주식을 사들여 온다면 대형주일 가능성이 높다. 중소형주, 코스닥에서 차익실현을 하고 대형주에 와서 길목을 지키겠다는 것이 6월을 시작하는 기본적인 전략이었는데 사실 애매해 진것은 코스닥은 코스닥때로 빠졌으며 거래소는 거래소대로 오르지 못하는 모양새이기 때문에 지금은 투자심리나 자금의 순환이 좀 엉겨있다라고 볼수 있어서 현재로서는 기술조정이 좀더 이어질수 있는 관점이라고 보기때문에 적어도 오늘 이번주까지는 한발짝 뒤로 물러서서 코스닥을 바라보는것이 좋을것이다. 다음주에 들어가면 선물옵션만기일 이니까 그때되면 대형주에 대한 위축이 반발적으로 코스닥의 시세를 줄수 있을것으로 보여지기 때문에 다음주부터는 한번 관심을 가져봐도 좋을듯 하다.


3) 외국인 선물 매도 규모 확대…배경은?

외국인 투자자들이 늘 주식은 샀다 팔았다 하지만 장중, 하루의 움직임을 제일 잘 설명해 주는것은 선물매매인데 지난 수요일같은 경우 만계약정도 매도우위를 보이며 시장을 아주 힘들게 했다. 이렇게 된다는 것은 결과적으로 시장에 대해서는 관심이 없다는 것이 우세해 지고 연결현상에서 보면 다음주가 선물옵션 동시 만기일이 있기 때문에 이렇게 매도를 해놓게 되면 매수차익거래가 청산될 가능성이 높아져서 이 외국인들의 선물매도는 시장에 부담을 주는 부분이라고 보고있고 시장에 대해서는 조금은 조심스럽 접근이 필요한 때이다.

외국인들의 선물 매도는 외국인들과 연관지어 바라봐야 하는 문제라는 질문에 대해서는 그렇게 보기엔 좀 이르다고 본다. 전반적으로 이 선물매매 자체만으로도 시장의 분위기를 보여줄수 있다고 생각하는데 그렇게 보면 외국인들의 우리시장에 대한 대안은 단기적인 시황은 아직 불안정 하다고 볼수 있고 오늘도 만기권 영향에 들어갈 가능성이 높다. 기술적이고 기계적인 이야기지만, 6월물과 9월물 간의 스프레드 가격, 선물주 가격의 스프레드가 좀 좁혀지고 있어서 사실 시장에는 좋은 모양새가 아니다. 이것이 숫자가 더 커질수록 좋은데 시간이 갈수록 좀 좁혀지고 있어서 만기에 물량이 나올수 있는 가능성이 지금으로서는 점점 높아지고 있다고 생각한다.


- IBK투자증권 서동필 투자전략팀장 -