[집중관찰] SK이노베이션 (1) 기본적분석 - 이성웅 KTB투연구원

[집중관찰] SK이노베이션 기본적분석 - 이성웅 연구원

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주 아나운서
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권 연구원

【 앵커멘트 】
최근 이슈가 되고 있는 종목을 매일 하나씩 선정해서 세밀하게 분석해드리는 시간이죠.<집중관찰>에서 다룰 종목은‘SK이노베이션’입니다. 1부에서는 기본적 분석을 해드리고 있는데요. 오늘은 이성웅 KTB투자증권 연구원과 함께 합니다. 안녕하십니까?

먼저, SK이노베이션이 어떤 기업인지부터 알아보죠.

【 이성웅 】
SK이노베이션은 자원개발(E&P)과 리튬이온전지 사업을 영위하는 동시에 SK에너지(정유), SK종합화학(석유화학), SK루브리컨츠(윤활유) 등의 주요 자회사 지분을 100% 보유한 지주회사입니다.

먼저, SK에너지는 국내최대 정제능력인 111.5만 b/d 설비를 울산 및 인천에 보유하고 있습니다. SK종합화학은 에틸렌 86만톤/년, PP 39만톤/년, HDPE 21만톤/년, LLDPE 18만톤/년 생산능력을 보유하고 있습니다. 화섬원료인 PX는 65만톤/년의 생산능력을 보유하고 있습니다.

【 앵커멘트 】
SK이노베이션의 SWOT분석도 해볼까요?

【 이성웅 】
SK이노베이션의 강점은 2013년 기준 P/E 8.8배,P/B 0.9배 처럼 저평가 영역이라는 점을 들 수 있습니다. 반면에 약점은 2분기 실적이 둔화 될 수도 있다는 점이며, 기회요소는 비정유 부문의 영업이익 기여도가 높아지고 있다는 점, 위협요소는 계절적 성수기 종료에 따른 등/경유의 마진 하락이 진행 중이라는 겁니다.

【 앵커멘트 】
SK이노베이션의 기업 가치는 어느 정도 인가요? 연간흐름으로 알아볼까요?

【 이성웅 】
석유화학사업 부진에도 불구하고 글로벌 정유설비 구조조정에 따른 양호한 석유제품의 수요 및 가격상승으로 전년동기대비 매출이 증가했습니다.

반면, 2분기 유가급락에 따른 정제 마진 하락 및 윤활유사업 수익성 악화, 기타영업외수익 감소로 전년동기대비 영업이익률 및 분기순이익률은 하락했습니다.

하지만 세계 경제의 완만한 회복세에 따른 석유 및 석유화학제품 수요회복과 윤활기유 증설효과의 본격화로 매출 성장 전망이 기대되고 있습니다.

【 앵커멘트 】
SK이노베이션, 오늘장 전망은 어떤가요?

【 이성웅 】
기관의 매수세가 들어오고 있는 상황입니다. 보유관점을 제시해 드립니다.

【 앵커멘트 】
말씀 감사합니다.