MFI 개요

에프앤가이드와 매일경제가 공동으로 자본시장 참여자들의 다양한 Needs를 충족하기 위해 한국증권선물거래소에 상장된 종목들을 대상으로 2001년 1월 2일의 종가를 1,000으로 하는 지수인 Maekyung-FnGuide Index(MFI)를 산출하여 2006년 4월부터 서비스하고 있습니다. MFI는 1개의 대표지수, 5개의 Size지수, FICS 방식으로 분류된 10개의 Sector지수와 22개의 Industry Group지수, 4개의 Industry지수로 구성됩니다. 그리고 대표지수와 Size지수에는 Value, Growth, Pure Value, Pure Growth로 구분되는 4가지씩의 Style지수가 산출되며, 전략투자지수로서 2종류의 웰스지수까지 포함하여 총 68개의 지수 시리즈가 산출되고 있습니다. 이중에서 대표지수와 Size지수, Sector지수, Style지수, 웰스지수는 개별종목의 주가 변화를 실시간으로 지수에 반영하고자 코스콤을 통해 직접 10초 주기의 지수를 산출하여 서비스되고 있습니다.

지수의 특징

MFI는 한국증권선물거래소의 유가증권시장 및 코스닥시장에 상장된 전체 기업 중 시가총액 기준 상위 500개 회사로 구성됩니다. 보통주만을 대상으로 하며 선박 및 부동산투자회사, ETF, 관리·투자유의 및 정리매매 종목은 제외합니다. 시장전체를 포괄하는 대표지수 이외에, 하위 지수 시리즈로 각 기업들을 시가총액 규모별로 구분한 Size지수와 수익률의 패턴에 따라 분류한 Style지수, 기업의 내재가치를 지표로 산정하는 전략지수인 Wealth 지수를 발표하고 있습니다. 그리고 국제표준을 따른 산업분류체계인 FICS (FnGuide Industry Classification Standard)기준에 의한 업종지수도 발표하고 있습니다. MFI의 지수 시리즈는 기본적으로 시가총액가중방식을 사용하여 계산하고 있으며, 지수 계산시 사용되는 개별 회사들의 시가총액은 실제 투자 가능성을 고려하여 Free Float Rate를 반영하여 산출하고 있습니다. 단, Pure Style 지수는 시가총액과 스타일 스코어의 가중 방식을 혼합하여 편입비중을 산정하며, Wealth 지수는 내재가치 가중방식으로 편입비중을 결정합니다. 지수 사용자의 다양한 요구에 부응하기 위해 유가증권시장과 코스닥시장을 분리시켜 계산한 지수와 종목별 투자비중을 제한한 Ceiling 지수를 별도로 산출하고 있습니다. 자산운용의 정확한 성과평가를 위한 벤치마크를 제공하기 위해 Price Return에 현금배당의 재투자수익을 더한 Total Return 개념의 Index를 대표지수, 섹터지수, 스타일 지수를 대상으로 산출하여 발표합니다.

(1) 종목구성

Universe 한국증권선물거래소에서 거래되고 있는 유가증권시장과 코스닥시장의 모든 상장법인이 발행한 보통주 [편입대상에서 제외]    a. 증권투자회사, ETF, REiTS, 선박 및 부동산투자회사    b. 관리, 투자유의, 부실금융기관 지정 종목 및 정리매매 진행중인 종목    c. 상장 또는 등록 후 3개월 미경과 종목. 단, 시가총액 순위가 50위 이내인 경우 포함    d. 거래 회전율이 시장평균의 15% 미만인 종목    e. 유동주식비율(Free Float) 10% 미만인 종목 Size 구분    a. 1년 동안 일평균 시가총액을 근거로 하여 Size 구분    b. 상위 100종목을 Large, 차상위 100종목을 Mid, 나머지 300종목을 Small로 Size지정 Sector 구분    a. FnGuide가 Global Standard에 의거하여 10개 Sector, 24개 Industry Group으로 구분    b. 매출(수익)이 최대인 사업부문을 우선으로 삼되 시장 내 인지도를 고려

(2) 지수계산

기준 시점 및 기준 지수 2001년 1월 2일 종가 = 1,000.00(소수점 셋째 자리에서 반올림) 지수 산출식 MFI = (비교시점의 시가총액/ 기준시점의 시가총액) * 1,000.00 ※ 시가총액을 산출할 때의 주식수는 Free Float 주식수를 적용하여 계산합니다.

(3) 종목 변경

정기 변경    a. 매년 6월, 12월의 KOSPI200 주가지수 선물의 최종거래일이 속한 주의 다음 주 첫 거래일에 변경된 종목을 반영하여 지수를 산출합니다.    b. Size와 Style, 전략투자 지수의 구성 종목은 매년 2회 정기적으로 반영하지만, FICS 분류는 대부분의 기업의 결산이 완료되는 시점인 3월말 기준으로 사업 영역을 고려하여 분류하기 때문에 매년 6월 정기적으로 관리하고 변경, 적용합니다.    c. 전체 종목 군이 변경 되면, 해당 종목들을 이용하여 만드는 Size, Sector, Style, 전략투자 지수의 구성 종목군도 자동으로 변경됩니다. 특별 변경 신규상장, 관리 지정, 정리매매, 합병, 인수 등의 사유 발생시 특별 변경을 실시하게 됩니다.

MFI 지수를 통해 유가증권시장과 코스닥시장을 포괄하여 전체시장의 흐름을 파악하실 수 있습니다. MFI 지수는 Size, Style, Sector 등 여러 하위 지수 시리즈로 구성되어 있음에 따라 자산운용의 스타일에 맞는 지수를 골라 성과평가를 위한 벤치마크로 활용하실 수 있습니다. 특히 현금 배당의 재투자 수익을 반영한 Total Return 지수는 국내에서는 최초로 발표되는 것으로서 펀드의 수익률 평가를 매우 효율적으로 할 수 있을 것으로 기대됩니다. 간접투자시장의 확대에 맞춰 증권회사나 자산운용회사들은 MFI지수를 추종하는 금융상품, 즉 인덱스펀드, ETF, ELS, OTC옵션, 스왑, 워런트, 기타 파생상품, 보험상품 등을 출시하거나, 다양한 운용전략을 구사하는데 활용하실 수 있을 것입니다.

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