[투데이 마켓 뷰]카메라 모듈 시장 확대, 투자전략은?

Q. 카메라 모듈 관련주, 최근 이슈는?
A. 최근 눈에 띄는 카메라 모듈의 기술 진화로 카메라 모듈이 자율주행차ㆍ드론ㆍ인공 로봇으로 확대되었다.

스마트폰 카메라 모듈 확대
-스마트폰 싱글 카메라→듀얼 카메라
*2016년 4,300만 대→2017년 1.47억 대
-앞면 카메라 모듈의 고화소화 (5M→8M)
-카메라 ASP 상승

Q. 카메라 모듈 관련주, 최근 수급 흐름은?
A. 증권 업종 최근 수급
기업 외국인 기관 연기금
삼성전기 +179억 +1227억 +414억
LG이노텍 +865억 +232억 +87억
파트론 +6억 +101억 +36억

Q. 카메라 모듈 관련주, 주요 기업 실적은?
A. 카메라 모듈 관련주 주요 기업 실적
기업 매출 영업이익
삼성전기 6조 330억(-yoy 2.3%) 243억(-yoy 91.9%)
LG이노텍 5조 7545억(-yoy 6.2%) 1048억(-yoy 53.1%)
파트론 7899억(-yoy 1.9%) 403억(-yoy 31.3%)

Q. 카메라 모듈 관련주, SWOT 요인별 분석은?
A. 강점-IT기기ㆍIT융합 기기 필수 부품으로 진화
A. 약점-BtoB 중심 사업 구조 / 설비 확대에 많은 비용
A. 기회-고화소화로 ASP 증가 / 신성장산업 분야 확대
A. 위기-수직 계열화된 기업 위주 재편 가능성

Q. 카메라 모듈 관련주 내 눈여겨볼 종목은?
굿 종목은 삼성전기(009150)이다. 경영 효율화 작업이 마무리되며 갤럭시 S8의 판매 수량이 양호할 것이다. 2분기 중국향 듀얼 카메라의 판매가 확대되며 ACI 사업부의 실적 개선이 예상된다. 또, 최근 하만 인수 따른 중장기적 시너지 효과를 기대해 볼 만 하다. 배드 종목은 엠씨넥스(097520)이다. 전략거래선 중저가 모델인 갤럭시 A와 J시리즈의 납품으로 전방산업 중저가 모델 경쟁 격화 시 단가 압박이 예상된다.

Q. 카메라 모듈 관련주, 투자전략은?
A. 수직 계열화된 사업구조를 갖춘 기업에 투자해야 하며, 신성장 산업의 시너지 효과를 낼 수 있는 기업을 찾아야 한다.


김현겸 동부증권 서초지점 팀장 by 매일경제TV