[이슈진단]한-미 증시 디커플링, 이어지나

Q. 삼성 ‘이재용 리스크’, 관련주 등락 언제까지?

A) 이재용 리스크, 관련주 영향 제한적으로 판단
A) 호텔신라 상승도 일시적 이슈…파장 완화될 것
A) 삼성그룹 시스템 경영에 주력..큰 흔들림 없을 것
A) 대규모 투자·M&A 에 일부 차질 가능성은 존재
A) 지배구조 개편 논의 진척, 다소 늦어질 가능성

Q. 부각되는 3월 미 금리인상론…가능성은?

A) 여전히 3월 금리인상 가능성 높지 않다고 판단
A) 빨라야 2분기 이후 금리인상 가능할 전망
A) 미국의 경기선행지수 상승 뚜렷, 경제지표 호조
A) 물가상승, 고용지표 등이 금리인상 앞당길 가능성

Q. 트럼프 예산안 등 정책변수…미 증시 더 오를까?

A) 트럼프 행정부 ‘예산안 세부내용’이 변수로 작용
A) 미 증시, 트럼프 행정부 정책기대감 이미 선반영
A) 재정·세금정책이 기대치 하회할 경우 매도압력 증가
A) 예산안이 시장기대 충족해도, 차익 매도 압력 나타날 것
A) 경기개선이 기업실적 견인…정책 따른 조정 제한적

Q. 미국-국내 증시 디커플링…심화될까, 좁혀질까?

A) 트럼프 자국우선주의로, 글로벌 주식 동조화 어려워져
A) 프랑스 대통령 선거, 극우정당 후보 당선 가능성 ↑
A) 독일 국채수익률 하락-프랑스 상승…유럽 시장도 차별화


국내증시 우려 요인
1) 트럼프 대통령의 보호무역주의
2) 유로존 리스크
->그리스 구제금융 난항·프랑스 대선
3) 연준의 조기 금리인상 가능성

A) 불확실성 완화 시, 국내 증시 상승탄력 강화될 것
A) 국내 증시, 조만간 박스권 상향 돌파 기대 가능

Q. 20일 국내 수출실적 발표…수출주 비중 확대?

A) 2월 1~10일 수출액, 151억 달러…YoY +72.8%
A) 주요국 제조업·경기선행지수 상승…국내수출↑
A) 국내 수출실적 증가…매출 증가로 연결 기대

Q. IT주 매도세, 멈출까? 빅사이클 고점 논란은?

A) 반도체·디스플레이의 올해 실적개선 이어질 것
A) 수출, 가격 반등…IT주 반등 가능성 높아
A) IT 빅사이클에 대한 판단은 내년 1분기쯤 가능

Q. 높아진 증시 변수 속, 시장 대응 전략은?

A) 글로벌 금융시장 변화 따른 일시적 조정 가능
A) 트럼프 정책, 유로존 리스크…조정 시 매수 관점
A) 수출 관련 대형주 위주의 접근이 바람직한 시점
A) 국내 주식시장 상승 추세는 이어질 가능성
A) 국내 증시 밸류에이션 매력도, 여전히 높은 상황

마주옥 한화투자증권 투자전략팀장 by 매일경제TV