[투데이 마켓 뷰]고점 도달한 반도체 업종…투자전략은?

Q. 고점 도달한 반도체 업종, 최근 이슈는?
A. 글로벌 투자은행 UBS, SK하이닉스 투자 의견이 하향 조정되었으며, 반도체 슈퍼 사이클 논쟁이 가열되었다.

반도체 슈퍼 사이클 논쟁 배경
-삼성전자 추가 D램 생산 설비 증산
-중국 IT 재고액 전고점 수준 근접
-1월 D램 가격, 한 달 만에 30% 급등
→ 급등에 따른 조정 우려

Q. 반도체 업종, 최근 수급 흐름은?
A. 반도체 업종 주요 기업 올해 누적 수급
외국인 연기금 기관 기타법인
삼성전자 -7584억 -834억 +651억 +4437억
SK하이닉스 -4333억 +1977억 +1226
SK머티리얼즈 -144억 -756억 -123억

Q. 반도체 업종, 주요 기업 실적은?
A. 반도체 업종 주요 기업 실적
종목 매출액 영업이익
삼성전자 201조 8667억(+YOY 0.6%) 29조 2407억(+YOY 10.7%)
SK하이닉스 17조 1979억(-YOY 8.5%) 3조 2767억(-YOY 38.6%)
SK머트리얼즈 4614억(+YOY 36.5%) 1541억(+YOY 36.6%)

Q. 반도체 업종, SWOT 요인별 분석은?
A. 장점 활황시 높은 영업 이익률 / 이익 극대화
A. 단점 고비용 투자 '장치 산업' / 지속적인 투자 필요
A. 기회 4차 산업 혁명 / 다양한 분야 적용
A. 위협 중국 기업 성장 / 인텔의 시장 침투

Q. 반도체 업종 내 눈여겨볼 종목은?
A. 굿 종목은 SK머티리얼즈(036490)이다. 주요 제품인 'NF3'가 올해 캐파 증설할 계획이다. 또, 3D NANDㆍ플렉시블 OLED의 신규 공장을 추가 가동하며, SK그룹은 반도체 수직 계열화 및 투자를 확대하고 있다. 배드 종목은 SK하이닉스(000660)이다. D램의 높은 점유율 VS 취약한 낸드 부문으로 중국 기업ㆍ인텔 신규 진입의 중장기 위협을 받고 있다. 따라서, 외국인 수급의 악화 주가 조정 기간이 있다.

Q. 슈퍼사이클 고점에 온 반도체 업종, 투자전략은?
A. 반도체 수요가 확대되며 중장기 모멘텀이 기회로 활용되고 있다. 주가 조정 시 분할 매수 관점 대응이 필요하다.


김현겸 동부증권 서초지점 팀장 by 매일경제TV