[집중관찰] KCC (1) 기본적분석 - 박성일 동부증권 목동지점 연구원

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주 아나운서
■ 출연 : 박성일 / 동부증권

【 앵커멘트 】
KCC 기업 개요는?

【 박성일 】
건자재부문, 도료부문, 기타부문으로 구성되어 있으며, 건자재부문 사업은 유리, PVC 등이 있으며 도료 부문 사업은 자동차용 도료, 선박용 도료 등으로 구분된다. 또한 기타부문 사업은 유·무기 실리콘, 홍씨씨 등 유통사업으로 구분되어 있음. 건자재 사업 부분별 시장점유율은 유리 43%, 건축자재 42%, PVC 37%로 각각 시장점유율 1위를 기록중이다. 2012년 기준 수출비중은 20.9%를 기록했다.

【 앵커멘트 】
KCC 기업 가치는?

【 박성일 】
2011년부터 올해 예상치 PER은 9.22, 7.03, 10.74배이며, PBR은 0.60, 0.63, 0.93배이다. ROE는 6.52, 9.02, 6.60%이며, EV/EBITDA는 NA, NA, NA배이다.
2013년 3분기에는 유가 등 원재료 가격이 상승하였으며 전방산업 부진에 따라 도료 부문의 수익성이 감소했다.

【 앵커멘트 】
KCC SWOT분석은?

【 박성일 】
- 강점: 현대차·현대중공업의 안정적인 매출
- 약점: 국내에 한정된 영업
- 기회: 수직증축법안 통과등 재건축, 리모델리 활성화 수혜 예상
- 위협: 건설경기 악화에 따른 2,3위 건자재 업체들과의 마진경쟁이 치열

【 앵커멘트 】
KCC, 오늘장 전망은?

【 박성일 】
경기민감주인 자동차, 조선, 건설의 영향을 받는 사업을 하는 만큼 주가의 추가 상승은 단기에는 어려울 전망이다. 하지만 재건축 및 리모델링 사업이 분양 시장위축으로 각광받기 시작하면서 실적 개선세는 이어질 것으로 보인다. 경기 민감 섹터 반등시 과거주가인 50만원대 이상도 가능하다.