[집중관찰] POSCO (1) 기본적분석 - 박성일 동부증권 목동지점 연구원

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주 아나운서
■ 출연 : 박성일 / 동부증권

【 앵커멘트 】
POSCO 기업 개요는?

【 박성일 】
열연, 냉연, 스테인리스 등 철강재를 단일 사업장 규모로 세계 최대 규모인 포항제철소와 광양제철소에서 생산하고 있다. 포스코특수강은 STS강, 선재 및 봉강의 시장지배력을 바탕으로 세계 특수강 Long Product 13위, STS선재 2위의 생산능력을 갖추고 있다. 포스코강판은 표면처리강판 제조 및 판매 전문기업이며, 포스코피앤에스는 고품질 철강제품을 가공·조립하여 판매하는 글로벌 소재종합 가공전문회사이다.

【 앵커멘트 】
POSCO 기업 가치는?

【 박성일 】
2011년부터 올해 예상치 PER은 9.08, 12.36, 16.52배이고, PBR은 0.81, 0.73, 0.65배이고, ROE는 9.74, 6.33, 4.26%이다.
2013년 3분기 연결기준 경영 실적은 매출액 45조 3,352억원임. 계절적인 비수기로 철강, 무역 및 에너지등 주요부문의 영업실적이 감소된 영향으로 영업이익은 전년 대비 소폭 하락한 2조 2,523억 원, 영업이익률은 5%를 기록하였다.

【 앵커멘트 】
POSCO SWOT분석은?

【 박성일 】
- 강점: 고효율 친환경 제조 공법을 통한 품질과 시장점유율
- 약점: 중국의 철강 공급 과잉에 따른 업황 악화
- 기회: 중국의 조강생산량 조절로 철강가격 상승 전망
- 위협: 현대제철의 CAPA증설에 따른 시장점유율 하락

【 앵커멘트 】
POSCO 오늘장 전망은?

【 박성일 】
내부 사고와 CEO 내정에 따른 리스크 부각에 대해서 펀더멘털은 이상이 없고, 중국의 공급 과잉이 해소 되고 선진국 경기가 완만하게 회복 된다면 중장기 적으로 상승 가능해보인다. 따라서 기관을 중심으로 하락시 반발 매수가 나온다면 매수 타이밍 32만원을 기준으로 내려간다면 저평가 구간이다.