[집중관찰] 광동제약 (1) 기본적분석 - 이성웅 KTB투자증권 여의도본점

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권

【 앵커멘트 】
광동제약 기업 개요는?

【 이성웅 】
비타500과 옥수수수염차 주력의 일반 유통영업과 약국영업 부문의 매출비중이 높은 제약사다.

매출액 기준으로는 국내사 중 12위권이며, 비타500 출시 이후 유통영업부문의 매출이 급성장하여 전체 매출액의 50% 이상을 차지하고 있다.

전문의약품 위주의 시장 재편 추세에 따라 관련 R&D와 영업력 등 핵심분야 역량을 키워가고 있다.

2012년 연간 수출비중은 3.7%로 미미하며, 연간 R&D비용은 54억원으로 매출액대비 1.6% 정도의 비중을 가지고 있다.

【 앵커멘트 】
광동제약 SWOT분석은?

【 이성웅 】
- 강점: 한방 기능성 음료,안정적 판매
- 약점: 전년대비 수익성 하락
- 기회: 먹는 샘물 판매시작
- 위협: 장단기 금융부채 증가

【 앵커멘트 】
광동제약 기업 가치는?

【 이성웅 】
2010년부터 2012년까지 PER은 6.67, 6.55, 11.38배이고, EPS는 516, 571, 531 원임. PBR은 0.72, 0.71, 1.34 배, BPS는 4795, 5292 , 5782 원이다.

판관비 비중 축소에도 우황·금박 등 주요 원재료 가격 상승으로 원가 부담 확대돼 전년대비 수익성 하락했다.

【 앵커멘트 】
광동제약, 오늘장 전망은?

【 이성웅 】
판매정지 여파가 있다. 단기적으로는 비중 축소의 관점을, 장기적으로는 보유 관점 제시한다.