[집중관찰] CJ제일제당 (7) 투자분석 - 이성웅 동양증권 동양증권 연구원

■ 방송 : 증시 오늘과 내일 3부 (오후 1시 ~ 3시 30분)
■ 진행 : 최지인 아나운서
■ 출연 : 이성웅 동양증권 연구원

【 앵커멘트 】
이성웅 연구원, 마감 전 집중관찰 종목인 'CJ제일제당' 투자가치 분석해 달라.

【 이성웅 】
CJ제일제당의 주가는 최근 주가 흐름 자체를, 곡물 가격 및 라이신 가격의 흐름에 대입해서 지켜볼 필요가 있다.

라이신 가격은 추세 하락세를 나타내면서, CJ제일제당의 2분기 실적에 악영향을 미칠 것으로 보이며, 영업이익은 약 8900억 원 수준으로 시장 컨센서스를 하회할 것으로 예상된다.

곡물가의 안정화로 인한 투입원가 개선 측면은 있으나, 라이신 가격 반등이 있기 전까지는 지속적으로 실적이 부진할 것으로 예상되며, 중국 라이신 업계의 수익성 악화측면이 지속되고 있으므로, 공급 측면에서 중국 라이신 업계의 감산이 대폭 이루어져야 가격의 반등이 가능할 것이라 판단된다.

문제는 공급 측면에서 감산이 이루어진다고 해도 수요 측면 회복이 먼저 뒷받침되어야 가장 선순환되는 측면인데 그러한 측면까지는 시간이 많이 소요될 것으로 보인다.

결론적으로, 차트 통해서 보면 기술적 반등만 가능한 구간이다. 최근 일차적으로 고점 대비 큰 폭의 하락을 했었고 그 구간에서 어느 정도 반등세를 나타냈어야 하지만 추가적으로 그런 흐름이 나타나지도 않았다. 현재 구간은 추가적으로 더 하락을 할 수도 있는 구간이다.

따라서 매수가는 보수적으로 244,500원, 목표가는 300,000원, 손절가는 200,000원을 제시한다.