[집중관찰] 삼익악기 (1) 기본적분석 - 이성웅 KTB투자증권 연구원

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주 아나운서
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권 연구원

【 앵커멘트 】
삼익악기 기업 개요는?

【 이성웅 】
1958년 설립된 동사는 국내 피아노 시장에서 독과점적인 지위를 갖고 있으며, 세계피아노 시장에서도 정상급의 위상을 갖고 있는 종합악기 제조 판매회사다.

원자재인 고급목재의 수급과 인건비 측면에서 유리한 인도네시아에 현지공장을 가동하고 있으며, 중국의 하얼빈과 상해에도 악기부품과 완제품을 생산하는 공장을 설립했다.

독일의 자일러와 미국의 스타인웨인 등을 인수하면서 중저가 이미지 탈피와 함께 글로벌 영업확대를 추진하고 있다.

【 앵커멘트 】
삼익악기 SWOT분석은?

【 이성웅 】
- 강점: 견조한 국내 수요
- 약점: 중국산 저가 제품
- 기회: 한중FTA 체결 기대
- 위협: 원목 가격 하락세

【 앵커멘트 】
삼익악기 기업 가치는?

【 이성웅 】
삼익악기가 독점적 지위를 차지하고 있기 때문에 타 악기업체와의 비교는 조금 무리가 있다.

PER수준을 봤을 때 PER은 31.34 , 63.68 , 11.92배로 점점 안정화 되는 모습이고 PBR은 역시 0.57 , 0.96 , 0.64배로 1 밑에서 유지되고 있는 모습이 긍정적이다.

급여 상승등으로 판관비가 늘어났지만 원가율이 개선되면서 수익성이 증가하고 있다.

【 앵커멘트 】
삼익악기, 오늘장 전망은?

【 이성웅 】
한중 FTA 기대감 작용할 것으로 전망된다. 보유관점 유지 제시한다.